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日期: 2026-07-23 | 來源: 聯合新聞 | 有0人參與評論 | 專欄: 谷歌 | 字體: 小 中 大
Google母公司字母（Alphabet）22日公布上季財報，表現出色，並宣布調高今年資本支出，高標超過2,000億美元，惟龐大支出也使得公司出現首次單季自由現金流轉為負值，並預告短期自由現金流面臨壓力，再度引發市場對AI大咖钜額投資無法獲得回報的疑慮。
字母上季自由現金流轉為負59億美元，讓華爾街彌漫不安氛圍，不僅導致公司23日早盤股價重挫約7%，還拖累亞馬遜、Meta等雲端巨頭均跌逾3%，輝達也在平盤下游走；那斯達克指數早盤跌約2%，費半也疲軟。台股因與AI股高度連動，台指期夜盤壹度重挫逾700點。
字母結算，第2季雲端業績飆升82%，GAAP淨利達1,121億美元，每股純益9.11美元。但細究財報內容，本季淨利雖高達千億美元，但其中高達990億美元為“其他收入”，來自Anthropic與SpaceX。Anthropic最新壹輪融資提升了估值。
SpaceX上個月完成股票公開發行（IPO），貢獻字母每股純益6.26美元。扣除相關數字，核心每股純益約為2.85美元，低於華爾街預期的2.89美元，換句話說，公司核心業務實際表現不佳。
更令市場震驚的是，以強勁現金流著稱的字母出現首次單季自由現金流轉負，狂砸AI投資令投資人擔心回收成果，例如摩根士丹利就對GenAI的投資報酬率（ROIC）提出質疑。
面對罕見的負現金流，字母暨Google執行長皮伽（Sundar Pichai）強調，AI帶來的變革仍在非常早期的階段，市場需求大於供給，他對未來發展極度樂觀。
字母財務長阿胥肯納吉（Anat Ashkenazi）則坦言，資本支出大幅上修，導致短期自由現金流面臨壓力，AI基礎建設投資可能持續對損益表與現金流造成壓力。
根據統計，字母季度自由現金流從2025年第3、4季的246億美元，到今年第1季的101億美元，第2季轉為負數，崩跌速度之快令市場震驚。市場推估主因是資本支出加速，從2025年第4季的279億美元到上季的449億美元，半年內成長了61%。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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