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來源: Edwin | 有0人參與評論 | 專欄: 劉海影談股論經 | 字體: 小 中 大
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今年美國通貨膨脹形勢嚴峻，主要原因有叁：
第壹， 美國生產效率增速出現回落。2002年，美國的生產效率按照4%的速度增長，隨後逐年降低；2004與2005年平均增長速度只有2.4%。按照歷史水平比較，這樣的速度仍屬優異，但畢竟對通貨膨脹的壓制效果有所降低。過去兩叁年來美國公司對新技術投資銷嫌不足，影響了生產效率的提高，這壹趨勢在今年很可能無法扭轉。而生產效率增長速度降低將直接導致單位成本升高，形成成本推動型的通貨膨脹。第贰， 美國在過去叁個月內新增就業機會超過67萬個，失業率持續降低，目前僅有4.7%，為4年半來最低。在可以預見的未來，失業率仍將持續走低。就業市場更加緊張，企業不得不提高員工報酬以招攬合格的工作者。雖然與福利保險相關的成本大幅降低，就業市場的緊張仍然大幅推高單位生產成本。
第叁， 就業增加令居民可支配收入上升，也有效鼓勵了消費者信心。本來，房地產市場趨冷開始降低再融資數量，對於消費支出的增長不利，但這種負面影響被居民收入增加所抵消，使得美國的消費市場可望繼續保持健康發展。如此，企業界的定價權得以改善，具備了更大的空間通過提升價格來消化原材料、能源、人工等成本上升的影響。
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