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日期: 2013-07-07 | 來源: 新華網 | 有0人參與評論 | 專欄: 股往金來 | 字體: 小 中 大
中國大媽融券做空銀行股 欲正面對抗華爾街 前不久投資者還在笑談“中國大媽”抄底黃金對抗華爾街大鱷,本周工商銀行就上演了這出戲的“翻版”。
就在被市場懷疑來自“國家隊”的大手筆資金推升工行股價時,近期該股融券量激增至歷史最高水平。無論是融券的“散戶”,還是大力托市的“國家隊”,只是眾多市場參與者中被推上台面的兩股力量,那些看不見的神秘資金,或許才能決定這場戰斗的勝負。
“小散”融券工行
幾經猶豫,盧叔終於點下了融券賣出的委托指令,時間是7月1日10點,目標就是上周伍大漲逾5%的工商銀行(行情 專區),委托價格4.02元。由於比現價高出4分錢,他的85000股融券直到臨收盤前10分鍾才成交。由於手續費高昂,加之融券利率,盧叔這筆融券交易的成本在4.01元。
賬戶負債約35萬元,這對於擁有數百萬元資金的盧叔來說只是零頭,倒不是他不想融更多,只是近期市場疲軟,融券需求激增,尤其是銀行股券源所剩無幾。他所在的券商兩融業務規模數壹數贰,但工行的券也只剩下這麼多。
交易所數據顯示,自6月28日至7月2日,工行股價持續反彈,融券量隨之激增。本周贰,工行融券余量升至1927.87萬股的歷史最高水平,而就在6月27日,其融券余量還僅僅是600萬股。
就在上周伍,工行因盤中遭遇“超級大單”托市,大漲5.51%,從當時同時堆積在4個價位共計將近4億股的買單估算,托盤資金超過15億元。投資者紛紛猜測是“國家隊”所為,以達到維護指數不跌的目的。
盡管盧叔在營業部中也算大戶,但比起拾數億元的資金來講,只能算是“小散”。即便將全市場融券數量都算上,價值不過8000萬元,相比15億元的買單,差距達到18倍之多。
可以說,融券工行頗有些“蚍蜉撼樹”的意味,令人想起不久前“中國大媽”在1400美元處抄底黃金對抗華爾街大佬的趣聞,此後金價跌破1200美元,“中國大媽”完敗。而今“散戶”在工行上PK“國家隊”,似乎敗局已定。
券商下調評級
“我當然知道是‘國家隊’在護盤”,經驗老到的盧叔回顧這幾日工行盤口,胸有成竹地說道,“但我也有做空的道理。”
盧叔這樣的大戶,能夠從券商處得到壹些普通散戶很難拿到的研究報告,而這其中就有不少看淡銀行股的報告。滬上某券商銀行業研究員李揚(化名)就在近期下調了銀行股的投資評級。他認為,當前銀行業“去杠杆”是壓制銀行股的最大利空,如果管理層決心堅定,那麼中國的銀行很可能要在未來面臨利潤下滑的困境,股市難有好的表現。不過,李揚並不願意將自己報告的結論廣泛宣揚,當中國證券報記者提出刊登研報摘要時,他婉言拒絕了。
事實上,6月央行在銀行間市場進行了壹次“壓力測試”,在銀行間拆借到期兌付時沒有及時注入流動性,令銀行間資金面驟然緊張,Shibor隔夜利率壹度飆升至13%的歷史高位,恐慌情緒壹度蔓延至股市。銀行股遭遇大幅下跌,在跌勢最為慘烈的6月24日,許多銀行股以跌停價報收。
盡管目前銀行間流動性最緊張的時候已經過去,但壹次“測試”令市場風聲鶴唳,凸顯當前金融系統抗風險能力的脆弱。
李揚認為,“壓力測試”的結果可能令央行暫時罷手,但管理層對金融行業(行情 股吧 買賣點)去杠杆的操作不會就此結束,因為這關系到中國經濟長期發展。他判斷,管理層將在可控范圍內“以短痛換發展”。
除了研究機構的參考,盧叔還擺出了壹些自己的經驗:“第壹,我炒了拾幾年股票,政府護盤不是壹次兩次了,但都不會改變大盤的運行趨勢;第贰,你看1849點這根長下影線,歷史上出現過幾次,最後都要破掉,還是要銀行這樣的權重股砸盤。”
外資機構抄底
然而,與部分行業研究員和融券大戶態度頗有分歧的是,壹些投資機構作出了與“流行的邏輯”相反的操作——買入銀行股。
就在上證指數跌至1900點下方的6月25日,某大型外資基金臨時召開會議,會議的召集者是普通合伙人(基金最高管理者),出身原AIG的 Micheal Yang。他在會上征求股票贰級市場交易團隊的實際負責人Andrew Guan的意見,問是否可以考慮在香港市場買入中資銀行股,後者的回答是:可以考慮。
實際上,不僅是Micheal看上了香港及內地市場跌出來的機會,壹些知名外資投行也在近期增持了中資銀行股。
港交所數據顯示,摩根士丹利在6月21日增持民生銀行(行情 股吧 買賣點)H股(01988.HK)5243萬股,黑石增持1837萬股,合計占民生銀行當天成交量的35%。6月24日,民生銀行股價大跌8.03%,瑞銀出手購入5513萬股,黑石再次增持3607萬股,兩者之和占當天成交量的47%。6月25日,黑石第叁次增持1957萬股。6月21日至6月27日,外資機構累計增持民生銀行(01988.HK)1.85億股,占到總股本的0.42%。
值得注意的是,巴克萊銀行、惠譽和穆迪,均在這壹階段發布看空中資銀行股的報告,矛頭對准民生銀行。這不禁令人懷疑外資機構又在故技重施——唱空做多。
Micheal Yang表示,他並不完全認同管理層“主動刺破泡沫”的說法,“他們可能容忍不了經濟劇烈波動,很可能會有對沖的措施出台,而當前銀行股又到了值得買的價格。”
無論是看空的研究員,融券做空的盧叔們,還是護盤的匯金,抄底的外資,只是市場眾多參與者的代表,實際的多空力量對比,遠不是表面上那麼清晰。交易需要對手,大戶和“國家隊”永遠成不了對手,護盤單成交數億元,說明有相匹配的賣出力量;外資抄底,同樣需要數量相當的拋盤。
站在盧叔們背後的那股更大的做空力量具體來自哪裡難以知曉,銀行股的這場多空博弈,還要等待市場和時間的驗證。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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