-
_NEWSDATE: 2015-06-03 | News by: 王一博客 | 有0人参与评论 | 专栏: 理财新闻 | _FONTSIZE: _FONT_SMALL _FONT_MEDIUM _FONT_LARGE
因为，倘若美联储加息，将正如众多市场权威人士预测的那样，诱发全球经济又一轮金融大动荡，这样一来，不仅导致中国、印度等新兴国家资产泡沫破灭、经济崩盘，同时也会对欧元区和美国经济体自身产生灾难性后果。毕竟，当前全球大多数国家已经成型利益共同体，市场、贸易、金融各个领域紧密捆绑，一旦出现灾变瞬时将形成传导效应，上世纪30年代世界经济危机、2008年全球金融海啸就是很好例证。从这一点上看，美联储不会犹如阴谋论者所料想的那样，通过主动加息刺穿其他国家经济泡沫，反过来廉价收购对方资产。这种情况只能出现在小说当中，脱离实际环境太远。
综上所述，考虑到当前全球经济环境，美联储并不会主动加息，除非发生极端情况。是什么？通货膨胀！从历史经验看，美联储历次加息（美元升值周期），无不是前期过度货币宽松，引发剧烈通胀导致的结果。无论美国还是欧洲，通货膨胀始终是这些国家政府和央行竭力避免（应对）的大敌。如果一个社会长期通胀，不仅使民众手中货币的购买力严重缩水，也对实体经济产生腐蚀作用，甚者，当通货膨胀到达临界点时，人们将纷纷抛售货币囤积实物，导致社会经济彻底瓦解，这在西方历史上屡见不鲜（例如1922年德国魏玛大通胀、1970年代西方滞涨）。
正是由于西方民众对通胀的本能恐惧，一旦社会物价明显上升，各国央行立时果断加息，防止民众“用脚投票”（这和中国环境有着本质不同），这方面美国和德国表现的尤为明显。美联储救市期间，美国之所以没有产生剧烈通胀，很大程度上源于大量美元流动性外流，同时由于中国廉价产品涌入所致。另外，由于欧元区爆发主权债务危机、日本经济陷入长期衰退因素，也间接确保了美元国际地位的稳定（从这一点看，美国应该感谢欧洲、日本和中国）。
问题是，目前世界经济环境已经不由美国意志为转移，欧洲央行今年年初采取史无前例的QE之后，通胀效应已经全面显现。这对欧元区经济无疑构成严重压力，这在债券市场上已经反应出来。举例说明，当市场投资者购买欧洲国家债券的时候，一方面要考虑到债券的收益率，另一方面要考虑到该国通胀水平。如果该国通胀高企，投资债券所获得的收益率不足以抵消通货膨胀率时，该投资者会抛售该国债券，购买他国资产（美元和美元资产），这样一来，就会形成市场对该国债券的抛压，如果央行参与接盘，就等于印钞放水，对货币和汇率形成剧烈贬值压力。当前欧洲面临的就是这种情形。
如果欧洲剧烈贬值，将直接迫使美元被动升值。这对全球经济来说，将产生和美联储加息相同的后果。更值得一提的是，为了应对持续下行的经济压力，中国政府很可能接下来继续降准降息，同时重新展开大规模基建投资，这样一来将对世界大宗商品价格构成上涨压力，如果通过传动效应诱发美国国内出现物价上涨，很可能将迫使美联储主动加息，毕竟，在国内民众和舆论压力下，没有更好的选择。如此的话，无论对全球经济复苏还是中国逆势繁荣的股市，均构成巨大利空。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
-
原文链接
原文链接:
目前还没有人发表评论, 大家都在期待您的高见