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日期: 2015-07-08 | 來源: 自由亞洲 | 有1人參與評論 | 專欄: 股往金來 | 字體: 小 中 大
自此以後,歐美各國但凡發生股災,無不全力救市,才維持了全球經濟的百年繁榮。
2008年全球金融危機,歐美可是拿出真金白銀的救市,美國批准了7000億美金救市資金,同時全面禁止做空,終於挽救了美國股市。英國等歐美國家當時也宣布禁止做空股票
歐美股市普遍限制做空,主要有叁大限制:
1、美股要做空,必須先把股票賣出才可做空。(而我國是不賣出股票就可做空,俗稱裸賣空)
2、賣空需繳納高額手續費,例如賣空收20%手續費,高於做多的手續費。
3、壹只股票當天跌幅達到10%以上時,3天內自動禁止融券賣空,避免非理性的加速下跌。
唯獨中國設計了有利於做空的機制,自己踩踏自己。而且設置了諸多不公平的規則:
1、中國的股指期貨可以“裸賣空”,就是不賣出手裡的股票就能做空。這個規則的危害極大,美國股市裡你要做空必須先賣出你手裡的股票,表明你確實不看好股市了,才能做空。而中國是機構和基金只要持有壹定數量的股票或保證金,就可以反復做空套利,這不是鬧著玩嗎?
舉個例子:美股要做空,你必須賣出手上的股票,才能賣空。表面上看似乎對市場不利,實際上空頭只能做空壹次!要想再次做空,就必須把股票買回來,才能再次做空。而中國股市做空,不用賣出手上的股票,就可以反復賣空幾拾次上百次(俗稱裸賣空)。這種做空機制的危害就比美股的機制大N倍。
2、中國的期指賣空手續費和做多手續費壹樣,這也是極度不合理的,假設多方想要把指數從3800做到4000,需要花4000元,而空方只需花3800元。明顯是做空壹方有利。所以美國股市規定做空要收取20%的手續費,你要做空到3800,先交20%的手續費先,讓多方占優。
3、中國的融券業務也危害極大,可以無限融券做空。而美股是壹只股票當天跌幅達到10%時,3天內自動禁止融券做空。這樣可避免融券加速暴跌的現象。以目前中國股市暴跌2周的情況來看,全面暫停融券2個月都不為過。
4、中國的股市和股指期貨市場的規則不同步,股市T+1,期指卻T+0,規則不同步是導致惡性循環的主因之壹,期指做空賺了錢,還能當天再下空單繼續做空,導致惡性循環。
中國的股指期貨並沒有認真學習歐美的限制做空的機制來保護市場,也許是因為中國的做空機制是熊市時代出台的,專門為熊市量身定做的產物,各項設計都有利於空方,所以並不適合牛市,壹旦牛市發生暴跌,助跌不助漲,反而會加速推動崩盤。- 新聞來源於其它媒體,內容不代表本站立場!
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