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来源: 环球财经 | 专栏: 国际金融投资博览会 | 字体: 小 中 大
美国今天基本以平盘报收。昨天我们的提到的回调还没有出现，上升与下跌股比例方面的消极指针没有太多改变，投资者的看空的情绪依然较高。情绪指针虽然本身可以当作一种反向指针，但我们觉得这两天的看空情绪和市场走势比较吻合，更多地反应了投资者的担心。所以，我们继续提醒读者注意市场的回调压力。
资本支出不足一直是投资者对股市一个重大隐忧。做为监测美国企业对未来前景信心的最佳指针，资本支出不足，与当前较低的利率环境、过去几年公司利润的迅速增长形成了鲜明的背离。理论上，我们不能否认资本支出不足的消极意义，也许美国的企业比普通的投资者更多地看到了未来的风险。但是，我们觉得过份强调似乎也不是合适的选择。美国公司自2000年以后，对企业支出就变得异常谨慎。此前经济过热，投入过多造成的产能过剩，是每一家公司的管理者都难以忘怀。为此，他们可能采取更加保守的作法，座拥巨额的现金，而不肯增加投资。统计数字表明，在过去几年的经济复苏中，资本支出的增加明显弱于上个世纪90年代末的水平。如果这种意愿成为一种习惯，那么它本身的指导意义也会减弱。
另外，美国公司多利用现金回购公司股票或是将公司私有化，藉以提高股东的回报。因为有着强大现金的支撑，即使未来经济放缓，美国公司可能出现业绩下降，但不会有2000年时的崩溃。从这个意义上看，我们觉得未来股市即使出现较长的调整过程，但它的幅度可能也不会太大。
今天开始将会有更多的公司公布最新季度的财报，建议读者对自己手中的头存做一个整理，了解持有公司财报公布的时间。权衡一下盈亏，不要让突然的坏消息造成太大的损失。
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