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日期: 2016-05-06 | 来源: 华尔街见闻 | 有2人参与评论 | 专栏: 地产投资 | 字体: 小 中 大
巴菲特的这个农场一直持有到现在，他测算的过去30年，由于低点买入，加上每年的农作物收租金，合计的年化收益率是10%。这个收益率应该是超过了同期的美股标普指数和债券指数。当然巴菲特最为强调的是，他买入这个农场的价格是经过了50%下跌后的价格，价值继续下行的风险非常有限。这个农场目前还是由巴菲特的大儿子在经营。
3. 巴菲特的商业地产投资
巴菲特在他的访谈中提到过，他唯一的一次直接商业地产投资在纽约。当时是1993年，纽约的商业房地产市场刚刚经历过崩溃。由于大量银行借款给房地产开发公司，在房地产价格崩溃后，一大批美国的金融机构破产。同时有很多总部在纽约曼哈顿的公司搬出了城市中心。在这个情况下，美国政府成立了一个收集破产银行的坏资产的公司RTC，然后不断变现这些偿债资产。巴菲特在看到这个情况后，审核了在市场上要出售的商业地产，然后确定了一个条件：必须是纽约大学附近的房子。
巴菲特的逻辑是纽约的房地产市场虽然崩溃了，但是纽约大学还在。其他大公司总部可以搬走，但是纽约大学不会搬走。他只抄底在纽约大学附近的房地产。这一笔投资的收益是巨大的。投资当年的现金回报就达到35%，投资后前5年的现金回报达到150%！现在纽约大学附近是寸土寸金的地方，从那时到现在，很有可能目前每年的租金收入已经大幅超过他的投资额一倍以上。二十多年以后，巴菲特仍然持有这一笔商业地产。
4. 巴菲特的房地产信托基金投资
在今年的第51届巴菲特股东大会上，巴菲特和芒格两位老人依然侃侃而谈，从上午9点开始连续对答6个多小时。就在下午不少投资者已经听的筋疲力尽的时候，有人在股东席上提问巴菲特：您去年个人账户投资房地产信托的一系列数据？这个问题估计让巴老有些意外，因为他不习惯投资者质疑他的个人账户。笔者会后根据他的回答，查询了相关公开信息。实际上，巴菲特在2015年三季度买入了塞雷特基房地产投资信托基金的8%的公开发行股份，总投资大约一亿美元。塞雷特基房地产信托是美国的老牌百货公司西尔斯分拆的房地产信托，可以说包含了美国各地的一些商业土地的明珠。这个信托规模大约17亿美元，每年的分红大约2%。巴菲特买入这个房地产信托的信息公布当天，这个信托价格上涨17%。过去半年，这个信托的总回报是30%左右。巴菲特本人对于这个投资的解释非常简单，他说他的99%的财富都在伯克希尔公司的股票上，其他1%在他的个人账户上都是“小东西”。
笔者认为这个没有那么简单。巴菲特的遗嘱上写了他的个人资产账户留给太太的部分将来必须做这样的投资：90%在标普500的指数基金（优先选择先锋指数基金），10%在1-3年期的美国国债。所以，在“将来”到来以前，他投资房地产信托基金应该还是有时点的考虑。特别是去年下半年由于担心美国联储加息，房地产信托基金都在大幅下跌。巴菲特的投资基本上是在房地产信托基金行业的谷底买入的。
总结一下，巴菲特投资房地产的案例很少，除了这三个投资，加上自住，他没有其他任何房地产投资。但是，这三次投资，每一次都是在大跌，或是崩溃后买入，而且每一次他都是“永远持有”，没有卖出。也许这样的做法不一定适合所有人，但是这个操作风格值得关注。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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