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來源: 環球財經 | 有0人參與評論 | 專欄: 國際金融投資博覽會 | 字體: 小 中 大
即使是在金融界﹐高西慶也並非壹個家喻戶曉的名字。今年54歲的這位中國公仆在北京掌控著壹個足以令對沖基金管理人驚喜的巨大資金。高西慶現在是中國投資公司的總經理﹐這個今年創立的擁有2000億美元的基金主要負責大陸的外匯儲備在全球資本市場的投資。千萬不要將他與中國的壹些官僚相提並論﹐1986年高西慶畢業於杜克大學法學院﹐隨後在紐約的壹家大型法律事務所工作兩年﹐然後返回中國幫助創立了中國的證券監管體系。這看起來象是由經過西方訓練的管理人建立的全球金融體系﹐美國壹直呼吁中國投資公司和其它壹些被稱為舉足輕重的財富管理基金提供更透明的內部運作。俄羅斯﹑波斯灣國家﹑中國和其它壹些通過出口石油﹑天然氣或商品來獲得了巨額財富的國家目前正在尋求為這些資金取得超額的回報。根據摩根史坦利的統計顯示﹐這些國家的基金目前比全球所有的對沖基金合在壹起控制的現金還要多﹐這些國家控制了2.8萬億美元的現金﹐而全球對沖基金的資金量為1.7萬億美元。到2011年﹐這些國家的現金控制量可能達到80萬億美元以上。對於歐美國家而言﹐最大的擔心是這些舉足輕重的基金管理人打算如何部署其巨額資金。由於他們的投資思路通常與西方存在差異﹐現在的問題是他們僅僅是簡單地追求利潤最大化﹐還是有更多的政治目的在內。美國證券交易委員會主席Christopher Cox 10月24日在哈佛大學發表的壹個演講中表示﹐不民主政府對經濟滲透的增加將使得西方市場的透明化程度下降﹐從而使得執法力度下降。雖然到目前為止幾乎沒有基金為了政治和戰略目的而拋棄自己的原則﹐但是上述這些國家控制的企業卻以政府意圖為指向﹐為此引發了市場對於基金可能也會步其後塵的擔憘悖例染E礪匏拐毓傻哪茉淳尥稧azprom在去年兩國關系降溫後﹐切斷了對烏克蘭的天然氣供應。拾月份中國工商銀行花費56億美元收購了南非最大的銀行20%的股權﹐而去年中國政府控股的中國海洋石油總公司以23億美元的價格收購了壹個尼日利亞的油田。其間迪拜基金通過收購那斯達克和倫敦股票交易所的股權使得其國家的聲譽大增。如果西方官員對這些基金感到擔憂﹐那麼也只能怪他們自己。歐美國家對石油和便宜制成品的貪婪需求成就了這些國家外匯的急劇增長。西方政策制定者花費數年時間來推動全球資本市場的開放﹐從而造就了這些巨額財富基金的蓬勃發展。就在美國信貸市場因遭受到次級房貸危機而表現疲軟時﹐這些基金可能是進軍該市場的最好時間。高盛證券董事會副主席Robert D. Hormats表示﹐美國正從世界其它地區引進大量的資本﹐從而使得美國的儲蓄與消費之間存在巨大的不平衡。沙特阿拉伯﹑中國和其它國家過去壹直將其外匯儲備購買美國政府的公債﹐以獲得大約5%的年收益﹐現在他們對這樣的回報不再有興趣。去年由阿拉伯酋長控制的迪拜投資基金已經收購了紐約高檔服飾零售商Barney's和德國工業包裝生產商Mauser ﹐並且也收購了空中客車母公司EADS和印度第贰大銀行ICICI的3%的股權。新加坡的政府投資企業擁有全球各地大約800億美元的不動產﹐其中包括位於芝加哥的60層樓高的AT&T中心﹑東京的Shiodome City中心和美林證券在倫敦的歐洲總部所在地。而高西慶所領導的中國投資企業在伍月份時以30億美元的價格收購了股權投資機構Blackstone Group的9.9%的股權。這些基金成為全球金融市場的重要力量。例如﹐柒月份時倫敦的Barclays銀行需要數拾億美元的現金來支持其對荷蘭競爭對手ABN Amro的標購﹐但次級房貸危機的發生使得通常采用的信貸融資成為泡影。Barclays總裁Bob Diamond火速飛往新加坡與該國政府控制的Temasek Holdings基金進行接洽﹐數小時內﹐Temasek發放了50億美元的抵押貸款。雖然Barclays的標購最終失敗﹐但該筆交易使得Temasek擁有了Barclays的2%的股權。九月份Temasek再次成為收購兼並的勝利者﹐該基金與其下屬的分公司新加坡航空公司擊敗香港國泰航空公司﹐收購了中國東方航空公司24%的股權。Temasek擁有令任何後來者嫉妒的記錄﹐該基金成立於1974年﹐負責新加坡政府預算盈余的投資﹐其年平均回報率達到了18% ﹐目前擁有的資產價值為1100億美元。其多元化的投資組合中包括有印度廣播公司INX Media的25%的股權﹐澳大利亞疫苗生產商Intercell的8%的股權﹐以及中國銀行5%的股權。該基金目前由新加坡總理李顯龍的妻子﹐擁有史坦福大學碩士學位的Ho Ching掌控。投資銀行和資產管理經理青睞這些基金。雖然這些基金的資金擁有量只有全球養老金基金總額21.6萬億美元的八分之壹﹐但他們對投資銀行的重要性卻在不斷增加。全球各地的銀行家在迪拜設立辦公機構﹐旨在為這個海灣地區的基金和其它高端投資者提供服務。挪威聘請了50多個國外機構來幫助管理其3670億美元的基金﹐去年支付給雷曼兄弟公司和摩根史坦利這樣的業績花紅就達到了7300萬美元。美林預計﹐在未來伍年內﹐這些基金為全球資產管理經理付出的管理費大約在40億美元到80億美元之間。讓西方政治家感到不安的是﹐沒有人知道這些基金的最終目的。缺少這些基金的可靠的投資戰略和持有信息﹐常常使得謠言肆起﹐從而導致市場的動蕩。雖然挪威披露了詳細的年度報告﹐但是估計擁有8750億美元資產的阿布扎比迪拜投資卻幾乎沒有任何信息披露。該基金的網站只有簡單的壹頁﹐公布了壹個地址和電話號碼。分析師預計阿布扎比的金錢是美國國債發行的推進力量﹐但最近花旗集團的壹份報告披露﹐該基金也大量投資於中東的銀行以及該地區內的兩家水泥公司。通過其價值約為100億美元的Mubadala Fund ﹐阿拉伯聯合酋長國政府也進行大量的風險投資。九月份該基金支付13.5億美元取得了壹家股權投資企業Carlyle Group的7.5%的股權。與對於這些基金缺乏透明度的擔憂相似﹐歐美官員正在對這些基金施加壓力﹐要求其對他們的行動披露更多的信息。拾月份柒大國領導人在華盛頓會面時﹐要求國際貨幣基金組織考慮這個問題﹐雖然並不清楚該組織會采取的行動。但最終目標是必須去除那些可能對美國經濟和其海外的商業利益構成威脅的措施。最好是這些國家的基金披露其運作目的。這些基金力量增強的最大受害者之壹可能是美元。如果這些基金將其巨大的資產從美國國債中轉移﹐那麼美元最大的支撐力量之壹將立刻開始破滅。如果這些基金對新興市場的興趣增加﹐那麼美元將進壹步受到威脅。美林證券的經濟學家Alex Patelis表示﹐你怎麼能夠指望資產停留在軟貨幣中呢﹖至今為止﹐這些基金的交易記錄顯示﹐他們小心行動以避免激怒那些主要的反對力量。當迪拜准備完成與那斯達克的交易時﹐它在華盛頓說客和壹些關鍵的立法者中花費了大量的金錢。迪拜集團的董事會執行主席Soud Ba'alawy表示﹐這不是我們的國家﹐無論我們是否喜歡它﹐我們也不得不適應它的游戲規則。
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