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日期: 2017-09-22 | 来源: 华尔街见闻 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
国君策略指出，从历史数据看，每年社会消费品零售总额在9、10月份均取得明显提升，消费行业在行情上也有突出表现。秋季转向，近期支撑周期走强的因素在减弱，消费第二波正在发力。
1. 消费迎来金九银十
消费行业迎来金九银十的销售旺季。
从历史数据看，2010-2016年，每年社会消费品零售总额在9、10月份均取得明显提升，9月份平均环比增速6.64%，10月份平均环比增速为6.42%，消费行业存在金九银十的销售旺季。从季节性规律来看，假日因素刺激消费，是形成销售旺季的主要原因。九、十月份包含了中国民族传统节假日中秋节、国庆节，零售商多采取促销手段刺激消费者购买商品，且节假日期间民众出游、聚会明显增多，对白酒、酒店等行业形成利好。11月召开的糖酒会，以及“双十一”购物节，对消费行业均产生向好预期。
销售旺季消费行业取得正向收益的概率较大。
消费行业的金九银十不仅反映在销售层面，在行情上也有突出表现。从2006年到2016年，食品饮料行业9月取得正收益的年份共有7次，分别为2006年、2007年、2009年、2010年、2012年、2013年和2014年，涨幅分别为4.87%，2.74%，5.75%，7.65%，4.51%，4.17%和2.87%。10月份有8次食品饮料行业月收益为正，分别是2006年、2007年、2009年、2010年、2011年、2012年、2015年和2016年。其他行业的结果类似，家用电器、医药生物、商业贸易、休闲服务在9月份取得正收益年份均为7次，各消费行业在金九银十的销售旺季取得正向收益的概率较大。
消费行业中报业绩提升，三季报业绩向好。
消费行业中报业绩增速整体高于一季度。其中食品饮料行业中报归母净利润增速19.34%，高于一季度的18.21%，白酒基本面向上，价格中枢有所上移，且消费升级大家更加注重品牌，业绩向好。家电受到地产后周期、消费升级等的影响，业绩回升较快，中报业绩增速为21.62%，强于一季度的12.97%。医药板块集中度较高，受龙头企业的拉动，中报业绩有所提升，17.23%的增速高于一季度的6.46%。纺织服装行业呈弱复苏，中报归母净利润增速7.24%，高于一季度。休闲服务中报业绩增速18.36%，较一季度的-5.23%明显提升。再从三季报预告来看，消费板块各行业业绩预喜率均在65%以上，根据已披露预告数据，食品饮料、家用电器、纺织服装、医药生物、商业贸易三季度预告净利润同比增速为19.5%，21.5%，33.32%，40.09%，65.86%，业绩继续向好。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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