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_NEWSDATE: 2017-10-09 | News by: 华尔街见闻 | 有0人参与评论 | _FONTSIZE: _FONT_SMALL _FONT_MEDIUM _FONT_LARGE
金融危机之前，以美国为代表，发达经济体的家庭部门大幅度加杠杆，其背景是房地产成为居民财富的主要类型，而房地产贷款成为新增贷款的主要部分。房地产等存量资产的交易会形成信贷规模与资产价格的上升循环，推升杠杆率，但却对GDP增长的推动作用极其有限（特纳，2016）。
2012年后，由于普遍实施量化宽松，以及境外资金流入等原因，美国与德国的房地产价格都趋于上升，但这一时期发达国家家庭正在消化前期积压的巨量债务，加之宏观审慎政策的推行使得流向房地产的贷款较为有限，因此房价上涨的速度相对过去更缓和，居民部门杠杆率直至2016年之后才开始筑底。同样的，德国虽然房价上升，但居民住房贷款增幅也有限，德国家庭部门杠杆率仍然是下降的。
换言之，在主流政策环境下，当前及未来发达国家私人部门杠杆率的企稳、回升受到房价的影响要小于危机前，其对于经济和需求的积极影响很可能比过去更大。
全球房价哪家强？
从最新的房价数据来看，房价同比增长最快的国家/地区是塞尔维亚、冰岛、菲律宾、中国香港、新西兰、加拿大、中国、爱尔兰、挪威。
以房价/收入比来衡量，全球房价最贵的国家是新西兰，加拿大、澳大利亚、德国、英国、美国、日本以及瑞士、瑞典、奥地利、卢森堡、瑞士等欧洲国家的房价收入比均较2010年有所上升。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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