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日期: 2018-01-18 | 來源: 財經 | 有0人參與評論 | 專欄: 李彥宏 | 字體: 小 中 大
虛名與實權
馬東敏並不在百度戰投任職，卻是直接領導人。李彥宏和陸奇雖然名義上列席戰投、風投和資本投委會，但叁方基本由負責人拍板決策——李彥宏和陸奇都很少過問投資。
事實上，2017年大多數百度戰投的項目都由馬東敏親自推動。更理性、更強勢也更深入壹線的馬東敏，正試圖塑造戰投更加開放大膽的對外風格。
此前，百度投資面臨“布局遲緩、保守”的質疑。其投資輪次多偏後、投的項目多非行業龍頭，還在高位布局O2O、電商。原因之壹是，百度投資決策高度集中於李彥宏壹個人。而決策者的猶豫和謹慎，很可能導致無法抓住第壹時間的入場機會，如大眾點評；或者在晚期以高位入局，如Uber。
另壹個可以佐證的例子是百度對易車的投資。壹位接近百度的人士告訴《財經》記者，早在易車在美國上市之前，百度就開始與易車接觸，但出於價格上的顧慮，直到易車2010年以近5億美元的市值在美國上市，這筆合作也未落實。而6年後百度也僅僅投資了5000萬美元左右。——2016年，百度與騰訊、京東分別認購易車3.2% 7.1%和23%的股份，成交股價為20.23美元。
百度投資過往履歷中，李彥宏展現了其作為決策者謹慎的壹面。但馬東敏“投資速度在變快，她是壹個精明的女性領導者。”首汽約車CEO魏東告訴《財經》記者，他在2017年夏天多次與馬東敏碰面，百度最終投資首汽約車B+輪，從過會到拍板投資等流程不超過壹個月。
領導者的性格直接影響戰投的風格。“李彥宏比較感性；馬東敏極理性，對未來多大市場、百度投資和雙方合作的價值，算得很明白。” 壹位百度被投公司CEO告訴《財經》記者。
而在工作風格上，馬東敏喜歡直接坦誠地分析溝通，喜歡建立流程機制，喜歡timeline和deadline。此外，她還喜歡深入壹線。此前，李彥宏壹般不親自出面看項目，是隱在談判背後的人。而馬東敏會直接見創業者，掌握壹手的項目情況。
外部基金，被馬東敏視為百度戰投發現行業機會的前哨。據了解，馬東敏雖然不插手外部基金的投資，但如果遇到與百度業務契合的好項目，她就“直接找到人去問”。2017年下半年，百度風投剛把投資極米的C輪敲定，百度戰投就在了解後，短時間內跟進，對外統壹公布為百度風投領投C輪。
“這更像是新興的互聯網創業公司，”魏東說，壹部分歸功於陸奇，他以“拼命叁郎”的工作方式，帶動了整個百度業務的快速推進，但馬東敏的回歸帶來重要的改變——投資與業務之間的架構梳理。
百度投資的多維重構
投資與業務決策權重的失衡，是導致過去百度投資反應遲緩的重要因素。根據36kr的報道，百度投資經理推薦的項目，需要由投資部總監和相關業務部門總監開會，項目得到初步同意之後，還需要抄送相關業務部門負責人獲得同意。業務部門常常為了完成自己的KPI而推動沒有戰略意義的“短視”項目，否定掉投資部看好的、有成長空間的案子。比如棄大眾點評做糯米，棄UC瀏覽器做百度瀏覽器。
這折射出百度投資長期以來的管理架構問題。相比其他互聯網巨頭，百度采用了較為復雜的投資基金結構——對外成立風投、資本基金，分別對應早期和中後期項目，追求財務回報，不背百度戰略KPI，其第壹期資本來自百度自有資金，目前已向社會募資兩期；此外成立多個產業基金，包括100億元的阿波羅基金，專注無人車項目；度秘基金，專注人工智能項目，還有視頻基金、金融內部基金、AI產業基金等。
如此架構調整之後，對外的基金能像騰訊壹樣以少數股權投資為主建立生態，產業基金則縱深布局，解決投資與業務意志不統壹的問題；而多條投資線也在馬東敏處並攏——投資戰略、資方資源、業務對接、資源互通，類似蔡崇信之於阿裡、劉熾平之於騰訊，百度投資有了壹個家長式的人物，在內外部統籌管理並影響最高決策者。
這個架構中，百度戰投處於特殊位置，壹，這是百度自己的錢；贰，戰投既要考慮財務回報，又要為公司布局行業機會，且在阿波羅基金和度秘募資完成前，承擔過渡期的管理工作，這些或許是馬東敏管理百度戰投的直接原因。
目前，業務和投資不再是匯報關系，是比較松散的鏈接。壹種方式是業務很看好的公司，向戰投介紹，但往後很少參與決策。另壹種，戰投看好壹個方向，去問業務部門，聯合去向公司申請。壹位百度前員工告訴《財經》記者，雙方老大業務和投資很密切，會微信拉群和組飯局介紹兩方人士交流。而遇到好的項目，戰投、風投和資本相互交流和推薦很常見。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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