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日期: 2019-08-06 | 来源: 中国证券报 | 有0人参与评论 | 专栏: 人民币 | 字体: 小 中 大
二是企业举借和偿付外债的成本会上升。
三是增加出境游和出国留学的成本。
四是如果形成持续的贬值预期，可能会导致一定程度的资本外流，从而对人民币资产价格构成挑战。
五是汇率大幅波动打破原有市场预期，冲击市场情绪。
人民币贬值对资产价格影响初显
人民币贬值带来的正面或负面的影响，或多或少已在市场上有所体现。
首先，从全市场来看，股市、工业品期货等风险资产纷纷走弱，黄金、债券等避险资产大幅上涨，是汇率大幅波动冲击市场情绪，刺激资金避险的结果。
8月5日，A股主要股指普跌，上证综指下跌1.62%，黄金股集体大涨，山东黄金等多股涨停。
商品市场上，工业品普跌，铁矿石期货跌停，沥青、甲醇、PTA、聚丙烯等期货纷纷大跌，黄金表现突出。
债券市场上，10年期国债期货站上99元关口，创2016年12月以来新高。现券市场上，10年期国债活跃券成交利率逼近2016年年底低位。
其次，A股市场上，纺织服装等贬值受益股集体大涨，是汇率贬值可能刺激出口的逻辑映射的结果，航空运输、房地产等板块个股股纷纷大跌，则源于市场对其外币负债压力上升的担忧。
第三，期货市场上，豆类期货大涨，体现了“进口替代”的逻辑。
第四，临近暑期出境游旺季，人民币汇率大幅贬值，无疑给出境游市场当头一棒。8月5日，A股市场上旅游股普遍走弱，中国国旅跌超5%。
黄金备受各路资金追捧
往后看，人民币汇率贬值还可能给大类资产带来哪些影响？
1.股市短期受到的负面影响可能相对较大
东方证券潘捷等指出，从各国历史情况来看，短期内汇率大幅波动时，大多数国家汇率与股市同向变动，即汇率贬值时股价下跌，汇率升值时股价上涨。
潘捷等指出，短期内汇率和股市具有较高的正相关性，主要有两点原因：一是汇率和股市都是实体经济的反映，所以二者相关性较高。一方面，实体经济状况及投资者对经济的预期会反映到股市。另一方面，经济好坏也会影响一国的汇率预期，进而影响汇率。二是股市涨跌会影响投资者对于一国经济和金融市场的信心，导致资本跨境流动，进而影响汇率。
2.债市利好相对更大，但需警惕资本流出- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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