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日期: 2021-11-28 | 来源: 华尔街见闻 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
其三,“非洲猪瘟”的出现改变了国内生猪养殖市场的格局。国内养殖行业主要有两个流派,一是牧原代表的“自建自繁自养”的重资产模式,二是温氏代表的“公司+农户“的轻资产模式。
2020年,正式牧原股份实现反超的时点,牧原的市值一路暴涨,温氏的市值却在持续下跌,最终拉开了2000亿元的差距。牧原凭借什么实现如此大的反转呢?这还得回归到两家企业的经营模式上,牧原这种“自检自繁自养”的模式实现了对产业链的严格把控,验证了集约化、标准化在对抗不确定因素方面的优势;而温氏赖以生存的轻资产模式,在疫情叠的加因素下,遗憾错过了生猪价格持续上涨的红利。
因此,生猪养殖的总资产模式进一步得到了验证,这或许就是各行业巨头们识别到的机会。
不过,该行业还有极其明显的周期性,即猪周期。生猪养殖行业每隔三四年的时间就会出现一轮猪周期:猪肉价格上涨——养猪行业扩产——生猪产能过剩——猪肉价格下跌——养猪大户转行——生猪供应下降——猪价再次上涨。
前两年,在非洲猪瘟和新冠肺炎疫情的叠加影响下,猪肉供不应求的状况进一步加深,导致猪肉价格不断上涨。成功”出圈“的牧原抓住此次机会,凭借规模化、集约化养殖实现了高产能。
而当下,整个行业正处于产能过剩,猪肉价格下跌的阶段,且预计明年春节过后还将继续走低,直至达到最低谷。这无疑是对生猪养殖企业的考验,对正大股份也是一样。
产业链一体化抗风险,面临“一超多强众大”新格局
正大股份是一家集饲料研发生产与销售、生猪养殖及屠宰业务为一体的多元化、 现代化农牧龙头企业。公司长期聚焦于全产业链一体化经营模式的打造,减少中间环节的运输成本,合理地配置各业务板块的资源;同时也有效避免市场上饲料、生猪等需求不均衡波动对公司生产造成的影响,增强了公司抵御市场价格波动风险的能力,持续优化盈利水平。
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