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來源: Edwin | 有0人參與評論 | 專欄: 劉海影談股論經 | 字體: 小 中 大
中國：相對來說，我對中國經濟前景拾分悲觀。我拾分理解中國經濟的結構化優勢。這些優勢中的大部分仍然存在，但重大的變化已經發生，以至於中國不再能夠對全球經濟放緩免疫。經濟減速的潛在威脅在於：
• 無限供應的剩余勞動力在沿海工業化地區接近枯竭
• 出口——中國經濟起飛的最大與最終動力——在未來12個月可能從25%的增長速度降低為零
• 缺乏了出口作為最終消化渠道，投資——中國經濟增長的放大因素——在未來12個月的增長速度可能從25%降低到個位數
• 資產泡沫——包括股市、房地產與其他類別資產——的崩潰很難避免。股市的崩潰已經在發生中，房地產將會緊跟其後
• 在投資與出口萎縮、資產泡沫崩潰的宏觀環境中，有理由懷疑國營銀行的抗風險能力。在中國出現傳統銀行危機的可能性不容低估
中國經濟奇跡的根源在於高速融入全球經濟鏈條，並以此帶動快速的、超大規模的工業化與城市化。2001年年底中國加入世貿，2001年出口規模2435億美元；2008年，中國出口規模有望達到24000億美元，在短短7年時間中增加了差不多9倍。如果說，7年前，中國仍然較小，世界經濟可以容納它按照叁年翻番的速度增長，那麼，現在，中國規模已經變得太巨大，無法再按照20%或者30%的速度擴大其出口。
更加令人不安的是，前些年出口的快速增長，受到美國貿易逆差與全球流動性急速放大的支撐。這些條件均在2008年逆轉。
根據最新數據，美國進出口在近期雙雙下滑，貿易逆差也告下降。中國對美國出口雖然仍然保持增長，但已經降低到個位數。對歐元區出口也將受到歐元急劇貶值16%的負面影響，很可能在未來12個月降低為零或者負數。- 本文由專欄作者供 "溫哥華網" 專用，未經作者與網站同意，嚴禁轉載，違者必究！
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