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日期: 2023-05-12 | 來源: 冰川思享號 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
中國經濟進入壹個冷靜期，中國投資者也請冷靜期，緊日子有緊日子的過法。
4月份的宏觀經濟數據出來了，社融、外貿出口指標低於預期。“過緊日子”毫無懸念，但是緊日子該怎麼過，也是個問題。薪資預期下降，是“天要下雨娘要嫁”，也沒什麼辦法。手上還有點積蓄，拿出來投資回回血，行不行？勸君謹慎。
經濟學家管清友最近在北京衛視的壹檔訪談節目中說：“投資是大多數人虧錢最快的方式”，很犀利也很有道理。
01
股民們的認知能力
管清友在節目中說“投資其實是認知能力的變現”，那麼不妨看看我們的投資者認知能力到底是什麼水平。
A股活躍多年的出生於上世紀肆拾年代的“老股民”，生活很有規律的。清晨起床後洗漱、吃早飯，上公園鍛煉，再開壹通“國內外形勢分析會”。主題很固定，就肆條：外事罵美帝，內事罵資本，國家要管管，懷念舊時光。
慷慨激昂壹番後，叁伍成群去證券交易所看盤。其實也看不出個所以然，主要是“聽消息”。散伙回家後，還有兩檔回家“作業”，看報紙和新聞聯播——這是最大的“消息”，順便為第贰天早上的“高端局”備點料。
睡覺的心情取決於白天股市的輸贏（电视剧）。贏了美滋滋，感謝國家政策。輸了蒙頭睡，第贰天的懷舊情緒翻番、對美帝和資本的仇恨度更爆表。
如此周而復始地拾年如壹日，就是老股民的投資生涯。他們賺到錢了嗎？大部分沒有，牛短熊長的A股六柒成是輸家，老股民們中的“老書記”占壓倒性優勢。
這群老人中最常抱怨的是，“當年我把股市裡的錢，拿出來買房，就發了”。這也是中國房地產特別拉仇恨的重要群眾基礎。投資不是初戀，沒有擦肩而過的美麗邂逅，只有怨念深重的滿腔恨意。
▲管清友做客《壹師亦友》欄目（圖/視頻截圖）
老股民屢敗屢戰，不缺輸得起的精神，最缺的是反思。因為他們不需要反思，錯過買房也好，股市虧錢也罷，都有現成的答案——資本萬惡、美帝陰謀的贰選壹。還有現成的解決方案，國家要管。
這就是他們對經濟的全部認知。問題出在了認知，而不是知識。很多老股民自學成才，聊起證券知識時如數家珍。但是，這些知識只是談資，和他們的投資決策毫無關系。他們壹輩子都在追逐政策利好。什麼市場規律、宏觀經濟形勢，在政策面前都是不值壹提的。
更扭曲的是他們對經濟的理解，熱烈追逐投資回報的同時，卻把企業家和企業利潤視為洪水猛獸。
我曾經和壹位老股民說“要是企業沒利潤，哪裡來的分紅？哪裡來的資產升值呢？炒股賺啥錢呢？”他不假思索地回答：“這個不搭界的，賭對政策就賺到了。”
這種認知水平，不虧錢才是竇娥冤。
02
新生代股民的隔代遺傳
40、50後老股民已然老去，不再是股市主力。新壹代股民茁壯成長。2021年，騰訊新聞、財聯社聯合發布的《中國股民行為年度報告》顯示，80後已經成為主力，90後迅速加入炒股大軍。
有趣的是，這些年輕股民的行為方式有明顯的“隔代遺傳”特征。報告顯示，60、70後投資較為謹慎，柒成人從未用過杠杆（电视剧），持股的時間偏好多為6個月以上。而80後持股大都在3個月以內，更有祖父輩天天看盤操盤的習慣。90後的借錢炒股，也讓“大叔阿姨”們大呼看不懂。
圖/網絡
顯然，這代年輕人的經濟、對投資認知，也隔代遺傳了老股民。熟練掌握網絡的小股民們，把公園晨會的“高端局”平移到了雲端。壹面在股市裡追著政策利好做發財夢，壹面捶大廠、罵資本滿腔仇恨。
壹定要說變化的話，那就是壹些互聯網時代的新元素加入。前兩年年輕股民捧紅了公募基金，公募圈竟然開始“飯圈”化。可惜的是，各路男神、女神的顏值能打，但是操作不能打。
各種神操作之下，硬是把本該穩健的公募基金玩出了心跳的感覺。從紅毯走向壹地雞毛，新生代股民就這樣華麗地登場了。
中國幾代股民的認知水平如此，成就了A股生生不息的傳奇。個體的認知水平，決定了個體的投資成績。普遍的認知水平，營造了普遍的經濟環境和投資環境。只有政策信仰（电视剧），沒有基本的市場觀念、投資常識，還能指望投資不虧錢嗎？
03
清醒的投資者更要懂市場
沒有市場觀念的政策信仰，是中國投資者的普遍信仰。房市何嘗不是如此？篤信貨幣政策寬松房市必漲的，搭上了拐點前的末班車。跟著棚改貨幣化，毅然下沉叁肆線。當年因為不理解市場、幻想調控政策的老股民們完美錯過，被新生代股民們反向再現。
政策是重要的，但是政策不是萬能的。在經濟高增長時代，政策引導看上去是資產價格加倍器的，可以點石成金。造成了政策無所不能的幻覺。
比如房價和寬松貨幣政策的壹拍即合，是加入WTO、建成世界大工廠的產業經濟高增長為基礎的。脫離了這個基礎，M2再高也只是趴在賬上的數字。
股民最熱衷的產業政策也是如此。經濟高增長，政府財政大規模擴張，大把補貼砸向政策扶持產業，燒出了烈火烹油的熱鬧景象。經濟增速放緩，財政吃緊，靠政策文件的妙筆生花也變不出真金白銀。
清醒的投資者，要懂政策，更要懂市場。政策和市場的撕扯中，要看到不確定性的風險積累，而不是奢望單靠政策能夠扭轉大勢。每壹項逆勢而動的政策，都會付出巨大的成本。
各種“消息”可以讓人看到“看不見的手”，殘缺的認知卻遮蔽了“看不見的成本”。無數看不見的成本堆積在經濟運行中，積重難返。
出來混的都要還的，憑運氣賺來的錢，終究要憑實力輸出去。這是屢戰屢敗、屢敗屢戰的股民們的宿命嗎？巴菲特的心，雷曼兄弟的命。
04
“國計”太遠，“民生”很近
股民們前赴後繼，終於求仁得仁，回到起點。股民們深情懷舊時，市場卻在深淵凝視著股民們的錢包。
中國經濟確實是個奇跡。奇就奇在眾多的投資者想要投資賺錢，又不想讓資本賺錢。辛辛苦苦從市場賺來的錢，卻燒給了反市場的政策。如此擰巴的認知，居然支撐這台龐大的機器轟鳴多年，難道不是奇跡嗎？
天下無不散的宴席，市場裡賺來的錢，都憑實力虧出去了，“政策市”也到了曲終人散，夢醒時分。大潮退去後，每壹粒沙子都在裸奔。沙灘上最後壹個救生圈，只留給最早清醒的人。
投資圖個啥？圖的是賺錢。時至今日，還有很多人想不明白。看著熊熊大火，還是按捺不住火中取栗的欲望。
私募信托還在用高息兜售賣城投債，股市名嘴還在吹捧吃補貼的虧損企業。股民們的錢包，還在孜孜不倦地為錯配的資源埋單。
都說信心是最寶貴的，是信政策，還是信市場？壹切回到原點。在信心回歸之前的冷靜期，要想明白。面對冷卻的投資市場，自我反省的耐心比盲從盲動的信心更寶貴。繼續錯位的認知，錯配的資源裡會有你的錢包。
牛市裡都賺不到錢的玩家，還奢望熊市裡回血嗎？與其勞心勞力、費錢費命，還不如給自己放個假。中國經濟進入壹個冷靜期，中國投資者也請冷靜期，緊日子有緊日子的過法。
沒有“藝高”，只有“膽大”的股民們，戒掉賭癮才能過得下去。誠然，普通人的錢包縮水已經無可挽回，但是有總比沒有強。多年的政策信仰，值得不值得燒掉最後那點保命錢，還請仔細掂量。
守住自己的錢包，也算是為“民生”盡了心力。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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