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日期: 2023-05-28 | 来源: 起朱楼宴宾客 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
今年的年报季应该算是“史上最不受重视的年报季”了。
毕竟去年的情况大家都懂的,中小企业能活着已是不易。上市公司虽大多没有生存问题,但也没人指望它们能创造多少惊喜。
因此今年连券商都提不起兴趣写年报的整体分析报告了。就算有,也都是将年报和一季报放在一起撑场面,且以堆积数据的实习生作品为主。
可能大家都像漫长的季节里范伟讲的那样,“向前看,别回头”,一门心思的在埋头研究AIGC和中特估吧。
至于我每次都会研读的那些年报中的“管理层经营分析”段落,也愈发没有了人情味。有的都是些复读机式的语句(央国企尤甚,请自行脑补句式),以及暧昧隐晦的前景展望。
这一切都是怎么发生的呢?
就以招行为例吧。读过我这个系列的老读者都知道我有多么喜欢招行的年报。不管是对宏观的分析,还是对行业的解读,招行的年报在一众银行中都是出类拔萃的。
然而换了管理层后,似乎一并也换掉了年报的魂,变得乏味而无趣起来,甚至从中挑不出一段值得摘录的语句。
不过,发了一通牢骚,还是硬着头皮写下了这个标题。
毕竟真实再怎么残酷,那也是真实。
在这个信息越来越被无限割裂,每个人都只能看到自己想看的那一面的今天,年报本身能做到真实,已是难得可贵的资料了。
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先说说整体感觉吧。
在我们的一般认知中,2022对于服务业一定是个艰难的年份。殊不知,其实对于工业和制造业来说同样是举步维艰。
房地产行业就不说了,就算是前几年为准备过冬奔走相告的万科,估计也没想到自己今年竟已是为数不多还能按时发年报的房企。
“2022年,行业形势的严峻性远远超出了我们在年初的预计。全年商品房市场出现了有统计数据以来最大幅度的下跌。根据有关机构监测,百强房企销售额同比下降42%。行业融资能力大幅萎缩,海外债务市场失去功能。大量房企资金链断裂,并冲击上下游。市场预期降至冰点,信心危机导致的恶性循环开始向所有企业蔓延。”
由此带来的产业链上的困境也不必多说。
比如之前还被誉为水泥茅,并将其商业模式拿出来作为典范反复传颂的海螺水泥,同样抵不过beta的覆灭,去年的利润直接腰斩:
“受宏观经济下行压力加大、房地产市场持续走弱等因素影响,全国水泥市场需求明显收缩,2022年全国水泥产量21.3亿吨,同比下降10.5%。市场需求持续低迷叠加供给增加,使得全年水泥价格高开低走,煤炭等能源价格大幅上涨推升成本高企,在量价齐跌、成本高涨的双向挤压背景下,水泥行业效益下滑。”
出口型企业在经历了2021年的好时光之后,也受到了通胀、产业链外迁以及诸多外部环境的多重暴击。
就算还在高速增长的行业,比如说在电踏车电机领域的龙头企业八方股份,在年报中也是这么说的,
“国际形式复杂多变,地缘政治冲突不断,消费者购买力存在不确定性,由此带来的原材料涨价、关键零部件供应不足、运输不畅等问题已明显拉长了全产业链的周期,以上因素可能成为限制行业高速发展的瓶颈。”- 新闻来源于其它媒体,内容不代表本站立场!
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