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_NEWSDATE: 2023-08-19 | News by: 中国新闻周刊 | 有0人参与评论 | _FONTSIZE: _FONT_SMALL _FONT_MEDIUM _FONT_LARGE
北京市盈科律师事务所韩兴谦律师告诉中国新闻周刊，公告中对丁玉梅身份的措辞发生了明显变化，根据香港联交所对关联关系的认定，丁玉梅和许家印的婚姻关系有可能发生变化。
缩水式认购？
虽然已是独立第三方，但在此次恒大汽车债转股中，许家印和丁玉梅两者行动保持一致。
根据公告，本次5家认购方中，除了中国恒大集团及许家印之外，鑫鑫公司是许家印的全资附属公司，这三家认购方都同属于许家印一方，而另外的两家认购方分别是丁玉梅以及好邦有限公司，不过，好邦有限公司是丁玉梅所有的全资附属公司。
换言之，本次恒大汽车的债转股，还是许家印和丁玉梅两方埋单。
其中，丁玉梅将认购约4.17亿股恒大汽车的股票，而好邦有限公司将认购约1.56亿股恒大汽车的股票。两者相加，丁玉梅一方获得约为5.73亿股恒大汽车的股票，对应债权金额为22亿港元。
关键点在于，本次认购账面上出现了较大的缩水。
本次的认购价为3.84港元/股，对此，公告中称，这一价格主要参考恒大汽车可转换债券的交换价每股3.84元，认购价属公平合理。
就丁玉梅一方而言，本次债转股，将其合计持有的22亿港元债权转为恒大汽车股票，但是以恒大汽车8月17日收盘价1.5港元计算，该笔股权的市值约为8.6亿港元，其债权缩水了6成。
而且，从发展势头来看，恒大汽车还面临重重难题。
财报数据显示，恒大汽车2021年、2022年经审计净利润均亏损。截至2022年12月31日，恒大汽车经审计综合资产净值-686.51亿元，负债总额约648.7亿元。
一位注册会计师对此表示，债转股通常意味着债务难以偿还，债权方放弃优先受偿权，放弃利息收益，尤其是对于亏损企业而言，选择债转股意味着债权方短期让渡了大量权益。
丁玉梅作为独立第三方，与许家印共同作为债转股的认购方，并且让渡大量权益，这更加引发疑问。
同一天，恒大还发布了另一则公告，恒大汽车获得总部位于阿联酋迪拜的纽顿集团约5亿美元战略投资，战投资金将全部用于恒大汽车天津工厂，确保恒驰5的正常生产和恒驰6、7的陆续量产。
结合上述债转股的消息来看，这则公告有两点不同寻常。
一是根据战略投资协议，纽顿集团将持有恒大汽车27.5%的股本，总代价为38.89亿港元即5亿美元，折合每股认购股份的认购价仅为0.6297港元。
这一价格，比之目前恒大汽车的股价相当于不到半价认购，相比于上述许家印、丁玉梅的换股价3.84港元，几乎只有后者的两成不到，这意味着丁玉梅此前对恒大汽车的债权更是严重缩水。
二是在战略投资协议中，其中有一个先置条件，就是同一天发布的上述债转股协议要先完成。
上述注册会计师表示，这一先置条件非常重要，假使没有这一条件，随着资本方将资金打入恒大汽车账户，那么，鉴于许家印对恒大汽车的影响及许家印丁玉梅二人的关系，资本方可能也担心，恒大汽车或将资金用于偿债，反过来看，这也凸显对资本方对二人关系的顾忌。毕竟，从两人在债权严重缩水情况下仍采取相同动作来看，资本方的担忧也不是没有道理的。
是否曲线避债？
此前，中国恒大集团先后披露了2021年年度、2022年半年度、2022年年度业绩报告。根据公告显示，中国恒大2年净亏损8120亿元。其中，2022年中国恒大收入为人民币2300.7亿元，净亏损为1258.1亿元。
截至2022年12月31日，中国恒大集团负债总额24374.1亿元，剔除合约负债7210.2亿元后为17163.9亿元，其中包括借款6123.9亿元、应付贸易账款及其他应付款项10022.6亿元、其他负债1017.4亿元。其负债总额高于总资产18383.38亿元，这意味着，中国恒大集团整体上已资不抵债，而且负债金额巨大。
由于房地产业市场尚未转暖，恒大地产业务仍在挣扎之中。而从此次战略投融资来看，许家印选择将宝押在了恒大汽车上面。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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