-
_NEWSDATE: 2024-01-01 | News by: 经济彭博周报 | 有0人参与评论 | _FONTSIZE: _FONT_SMALL _FONT_MEDIUM _FONT_LARGE
②成功缓和美国经济成长
政策力道不易拿捏
鲍威尔现在的策略是，小心翼翼准备在2024年调降利率。这套策略背后的概念是：在通膨下滑时顺势降低利率，借此提供经济某种程度的支持，同时不重新引燃通膨。要维持这种平衡，力道不易精准拿捏；但他若是成功，就能达成罕见的“软着陆”。
鲍威尔与其同僚在2023年最后一次货币决策会议上连续第三次维持利率不变，但呈现官员利率预测落点的“点状图”显示，他们预期2024年将数度降息。
问题是，有两种可能会促使Fed降利率。一种是基于通膨逐渐降温，所以顺势调降利率，以免“实质”（经通膨调整）利率过度紧缩。若是这种情况，对经济和投资人都是好消息，因为Fed距离史上少见的“软着陆”只差临门一脚，就能把通膨压回疫前水准、同时也避免经济遭受景气下滑打击。
另一种可能性是经济急遽恶化，面临或已陷入衰退，迫使Fed不得不降利率。那种情况就不妙了，不仅失业率将显着升高，企业获利也会因为需求大减而受重创。
KPMG首席经济学家史旺克说：“你想要的降息，是因为经济已降温、通膨也降温，不是因为经济陷入衰退。”
Fed降利率究竟是出自于什么动机，这点十分重要，因为会决定日后降息幅度有多大。如果经济濒临或陷入衰退，官员可能火速、猛烈降息；若是经济只是小幅减缓，景气并非大幅下沉，降息速度就可能较缓慢，降幅也较小。
启动降息时点聚焦
启动降息的时间点更是备受市场关注。2024是美国大选年，总统大选订于11月登场，据分析师研判，Fed很可能把启动降息的时间点挪到年初，以避免引发政治争议。鲍威尔掌舵下的货币政策转向顺不顺利，势必影响拜登连任胜算。选民不满生活费随通膨高涨，已经对拜登管理经济的能力不满了，若是美国经济在未来一年跌入衰退，对拜登低迷的选情可能雪上加霜。
在前任总统川普主政时曾任职白宫、目前担任美洲SMBC Nikko证券首席经济学家的拉沃格纳说，检视过去五波Fed紧缩循环发现，从最后一次升息到第一次降息，之间平均相隔八个月之久。
他认为，这回Fed启动降息循环的时间点“很可能在3月”。他指出，在那之前，会有三份就业报告陆续出炉，可能显示劳动市场恶化，加上通膨持续降温，给Fed充分理由采取行动调降利率。
拉沃格纳预测，未来一年Fed可能总共调降利率1.25个百分点，降幅不无可能更大，只是机率不高。他认为，这样的降息幅度不足以防止衰退发生，但仍有助减轻伤害。
美国银行（BofA）首席美国经济学家贾潘则认为，美国经济可望避免向下沉沦，所以Fed未来一年顶多降息三次、每次降个1码（0.25个百分点），首次降息时间可能落在6月。他预期，促使Fed决定降息的主因，将是对物价压力减轻的反应，而不是为了因应经济萎缩。
不过，也有专家认为，美国通膨展望仍有变数，2024年降息时间点恐怕没市场预期那么早来临，降息幅度也可能比市场预期保守。
③通膨随升息下滑
通膨展望仍有变数
Stifel金融公司首席经济学家皮耶格萨说：“通膨路径仍面临多股逆风。Fed还不能把脚从煞车移开。”- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
-
原文链接
原文链接:
目前还没有人发表评论, 大家都在期待您的高见