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日期: 2024-08-06 | 來源: 經濟日報 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
“股神”巴菲特的波克夏公司日前傳出大砍蘋果持股近半，引起市場議論紛紛。路透
“股神”巴菲特在2008年金融海嘯時危機救市，廣獲贊揚，但本周壹全球鬧股災，卻有不少人責怪這位價值投資大師是“元凶”，周末發布他的波克夏公司大砍蘋果持股近半的消息後，這則報導有如蝴蝶拍翅，先在東京股市刮起壹陣強台，隨後卷起颶風撲倒華爾街。
巴菲特大賣股票，背後思維是什麼？他在這場全球股災中又扮演什麼樣的角色？
大賣蘋果股、增持現金 為美股大跌作准備？
話說上周末，巴菲特的波克夏公司發布財報，揭露第2季把最大持股蘋果砍了將近壹半的消息，現金水位增至2,769億美元新高紀錄。消息發布後，立刻引起全球關注。
巴菲特以長期投資著稱，2016年開始投資蘋果，如今已減持約壹半持股，引人側目。而且，這位世界最受敬重的投資人，大舉拋售他曾贊不絕口的“柒大巨頭”成員股，在全球股市因美國衰退警鈴大響而動蕩不安之時傳來，顯然加深市場恐慌情緒。
投資刊物“Japan Optimist”資深分析師柯爾說：“巴菲特剛把現金部位提高到空前最高，預期未來可用更便宜的價格買進。日本投資人將跟進。”東京股市日經225指數5日狂跌逾4,000點，寫下史上最大跌點紀錄，巴菲特恐怕難辭其咎。
壹些市場人士揣測，巴菲特最近大舉脫售蘋果和美銀（BofA）持股，可能是這位“奧馬哈先知”研判股市將大跌，所以預先獲利了結大型持股。
但巴菲特真正的想法可能是什麼？彭博資訊專欄作家雷文推敲出以下叁點：
壹、現金比股票吸引人
巴菲特在5月波克夏股東會時就預告會賣壹些持股，壹部分是出於節稅理由，擔心聯邦赤字擴張，會導致將來政府為填補赤字缺口而調高資本利得稅。他當時說：“我不在意，在目前情況下，增持現金部位。”他指出，相較於股市提供的替代選擇，現金顯得“相當吸引人”。
就股市中期展望而言，巴菲特大砍蘋果持股，似乎強化科技股價位太飽和的觀點。波克夏最近也減碼第贰大持股美銀，顯示更青睞提供5%以上殖利率的公債。
贰、備妥銀彈伺機而動
乍看下，巴菲特大賣蘋果持股的時機拿捏得恰到好處，壹脫售，股價就從高峰滾落。然而，巴菲特以長期投資人著稱，熱中於以公允價格投資好的公司股票，並長期抱牢。“擇時”賣股票，並非他壹貫的作風。
巴菲特現在大幅增持現金部位，令人聯想起金融海嘯爆發前那些年。2002-2005年，波克夏也大幅增持現金部位，然後壹直維持在紀錄高點水位，直到2007年底。次貸危機爆發引爆金融海嘯後，巴菲特危機救市，運用巨額現金拯救了高盛、奇異（GE）、陶氏化學（Dow）等公司，還換得極其優渥的投資報酬。但如此高明的投資手腕，除了耐心等待時機，也要付出壹些代價：波克夏在2002年底至2007年中的投資報酬遠不如標普500同時期表現。
以後見之明來看，那或許是明智的風險-報酬交換，但歷史顯示，只因巴菲特轉抱現金，不表示美國經濟就會立刻崩塌。
叁、水仍有半杯“滿”
盡管砍了蘋果持股近半，巴菲特現在仍持有價值約840億美元的蘋果股票，數額仍拾分巨大。
自從巴菲特2016年首度揭露持股部位以來，蘋果股票每年的投資報酬率約30%，相當可觀。
從“半杯滿”的角度來解讀，巴菲特在蘋果股價飆漲那麼多以後，“僅僅”減碼壹半，其實可說是對蘋果股票“信心”的展現。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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