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日期: 2025-01-15 | 來源: 自由財經 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
由於通膨前景堪憂，美國10年期國債殖利率持續上漲逼近5%關口，投資人擔心股市恐面臨大修正，不過，美銀分析師Gonzalo Asis表示，長期看，美債沖擊下的股市回調，能幫助投資者提前排除AI泡沫風險，現在可能是壹個“重大的買入機會”。
美銀在最新報告中指出，科技網絡泡沫期間，科技股不僅抵御了巨大的宏觀面沖擊，還在10年期美債殖利率高於當前水平的情況下實現了80%的年度回報。
報告中表示，當10年期美債殖利率高於4%時，該收益率與標普500指數之間的相關性由正轉負，進而使股市上漲承壓。
數據顯示，在標普歷史上規模最大的4次拋售中，有3次都伴隨著10年期美債殖利率升至4.5%及以上的情況。
然而，美銀認為，如果這種由債券殖利率驅動的股市沖擊，能幫助投資者提前排除AI泡沫風險，那麼它可能會成為壹個重大的買入機會。
首先，報告表示，從1990年代科技網絡泡沫來看，科技股對宏觀面沖擊的抵抗力極強，抗住了當時的亞洲金融風暴和聯准會大幅升息，並在1998年實現了超過80%的回報。
其次，在整個1995-1999年的科網泡沫期間，10年期美債利率名義利率和實際利率都是高於現在的。報告表示，只要美國仍然是全球增長的主要推動力，其債務問題就還不至於全面爆發。
最後，報告提及，科技股上次陷入困境是在2022年，但當時更多是受到企業盈利，而非債市的拖累，因此，只要企業盈利保持強勁，科技股尤其是AI股抵御債市沖擊的能力仍會較強。
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