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日期: 2025-04-06 | 來源: 上報 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
自從美國總統川普2日宣布對全球180國實施“對等關稅”後，全球金融市場陷入暴跌，對沖基金也遭遇自2020年新冠疫情爆發以來、最嚴重的追繳保證金壓力，甚至是“斷頭潮”。
英國金融時報報導，根據3位知情人士透露，華爾街大型銀行已要求旗下的對沖基金客戶補繳更多保證金（margin call），來作為客戶借貸的額外擔保，原因是這些基金的投資部位市值大幅縮水。多家大型銀行表示，本周對客戶發出的追繳保證金通知，數量及規模已創下自2020年疫情初期以來的新高。
市場之所以劇烈震蕩，是因為川普2日宣布全球進口商品壹律課征10%的對等關稅，中國隨後宣布對美國進口商品加征34%報復性關稅，其他國家也准備跟進反制，造成全球股市、原油、公司債等風險資產全面重挫。標普500指數本周料將創下自2020年以來最糟糕的1個星期。
1名華爾街大型銀行的主管坦言：“這次是全面性的下跌，利率、股市、原油全部重挫。追繳保證金的規模及廣度，讓人聯想到疫情初期的市場崩盤。”另1家美國大型銀行的高層則表示，華爾街的主經紀部門（prime brokerage）已緊急啟動全面風險控管，4日壹早召開全員會議，准備應對大量追繳保證金需求。
更值得注意的是，市場動蕩甚至影響避險資產“黃金”。渣打銀行（Standard Chartered）貴金屬分析師庫柏（Suki Cooper）指出，黃金4日罕見大跌2.9%，顯示投資人可能正在拋售黃金來籌措現金，以應付追繳保證金的壓力。
另外，摩根士丹利的最新報告也指出，美國長短倉（long/short）股票對沖基金在3日的平均跌幅達到2.6%，創下2016年該銀行開始追蹤這項數據以來的最差單日表現。摩根士丹利表示，對沖基金3日拋售股票的規模堪比2023年美國地區銀行危機，還有2020年疫情時的崩盤。
這次賣壓集中在大型科技股、人工智慧（AI）概念股、高端消費類股以及投行類股。受此影響，美國長短倉股票基金的淨杠杆比率降至約42%，創下18個月新低。
不過，這份報告也指出，由於許多對沖基金早在過去幾周就已因應川普對等關稅戰的威脅，提前減碼股票部位、降低杠杆，因此這波損失本來可能更嚴重。
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