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日期: 2025-04-13 | 來源: 商業周刊 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
橡樹資本創辦人霍華馬克思(Howard Marks)於4月4日接受彭博采訪，對川普對等關稅提出洞見。
他是價值投資界備受推崇《投資最重要的事》壹書作者; 華爾街日報曾經評論，霍華馬克思的備忘錄，媲美波克夏的股東大會。
在川普對等關稅引爆全球股災之時，他認為，幾乎沒有人可以回答“是否跌過頭”這個問題，並認為這是他50年職業生涯看過的最劇烈變動。 以下是霍華馬克思的受訪精華：
全球化，是八拾年繁榮的引擎
“瑞士人不該做意大利面”
記者問(以下簡稱問)：你要如何衡量像這周早些時候宣布的“關稅”這種潛在的典范轉移(paradigm shift)呢?
霍華馬克思答(以下簡稱答)：首先，衡量這個詞其實並不正確，因為它暗示著可以量化，但這是做不到的。 這種事根本沒有什麼可以量化的依據。
你要如何判斷、如何思考這些變化呢? 你知道，這大概是我職業生涯中看過最大的環境變動。 (This is the biggest change in the environment that I've seen probably in my career.)
我們從自由貿易、全球貿易與全球化的體系，走向壹個對貿易進行多方面重大限制的體系，這也代表美國正在邁向孤立。
我認為，自第贰次世界大戰以來的這80年，是人類歷史上經濟最好的時期，其中壹個主要原因就是貿易的發展。
我認為我們的確經歷過潮水上漲，船只皆浮的時代，而貿易就是其中非常關鍵的壹部分。
所有聽眾都應該理解貿易的作用——每個國家在某些事情上做得比較好、某些比較差。 當每個國家都專注於做它最擅長、成本最低的事情，然後把這些東西賣給需要的國家，再由那些國家做其他事情並賣給別人，全球的福祉才會最大化。
橡樹資本創辦人霍華馬克思(Howard Marks)。 路透
這就是貿易的運作方式。 我不知道這樣說政治正不正確，但好消息是：意大利人做意大利面，瑞士人做手表。
如果我們停止世界貿易，瑞士人得自己做意大利面，意大利人得自己做手表，那這個世界可能會——嗯，可以說是——讓這兩個國家的人都過得比較差。
這就是我們現在面對的問題，我們絕對不該低估從全球化中所獲得的好處。
全球化如何讓美國人“買得起”
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