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日期: 2025-11-07 | 来源: 远见 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
生成式人工智能（AI）席卷全球，推升半导体与股市狂飙。然而，在联准会升息与全球贸易转折下，这场AI热潮也暴露经济的双重现实：资本市场热度高涨，实体经济却出现降温迹象。当投资人沉浸于AI红利时，泡沫化的阴影是否正悄然浮现？
生成式AI浪潮近年席卷全球，身为全球芯片枢纽的台湾也受惠，但中研院社会所研究员吴介民近日指出，半导体与台积电愈好，台湾就有一群人相对更贫穷，成为民粹主义的温床。
美国也有类似情况，《财富》杂志（Fortune）日前引述一张“世上最可怕的图表”，直指聊天机器人ChatGPT上线以来，股市上涨70％，美国职缺却减少30％。这场AI革命背后隐藏着两个分歧的经济现实：股市狂飙的一端，与就业市场低迷的另一端，但专家认为真正的罪魁祸首不是人工智能，而是货币政策。
经济两样情！标普500涨70％，职缺跌30％
近日一张图表在社群媒体上疯传，并引发关于美国经济状况的激烈辩论。那张图表清楚显示自2022年11月ChatGPT推出以来，标普500指数（S&P 500）上涨超过70％，职缺数量却暴跌约30％。这种鲜明的对比让这张图表被称为“世界上最可怕的图表”。
美国记者兼经济学家汤普森（Derek Thompson）日前在个人Substack专栏指出，那张世界上最可怕的图表凸显潜在事实：“目前确实存在两种经济模式，蓬勃发展的AI经济，以及低迷的其他经济。”他说了解驱动这两种模式的因素，对掌握经济走向至关重要。
他指出，数据本身准确。2022年3月，美国职缺数量为1150万个，达到高峰，是2000年开始实施职缺与劳动力流动调查（JOLTS）以来的最高水准。到了2025年8月，这个数字仅剩718万；与此同时，标普500指数从2022年11月的约3840点，攀升至2025年9月约6688点，涨幅约74％。
观察过去逾20年的JOLTS数据纪录，从未出现这种情况，职缺数量通常与股市表现密切相关，但目前这种情况前所未见。《财富》杂志指出，尽管乍看之下，这种差异似乎讲述人工智能让投资者暴富，却让劳工遭受重创；但，事实远远复杂多了。
罪魁祸首：货币政策、贸易政策、移民执法
汤普森认为，真正的罪魁祸首并非人工智能，而是货币政策。职缺数量并非在ChatGPT于2022年11月推出时达到巅峰，而是在2022年3月，联准会（Fed）也正在同月开始升息，开启2023年7月前共升息11次的一连串行动，导致资金成本攀升，投资与就业双双收缩。
美国总统川普（Donald Trump）的贸易政策与移民政策让情况雪上加霜，对等关税政策与打击移民的政策降低劳动力成长。美国国家政策基金会（National Foundation for American Policy）一项研究估计，川普的移民政策可能在未来十年内，导致美国劳动力减少1500万人，并让年度经济成长率下降近三分之一。
一项研究估计，川普的移民政策可能在未来十年内，导致美国劳动力减少1500万人。仅为情境配图，远见资料库
股市繁荣，就业萎缩：谁是最大受害者？
《财富》杂志指出，如果人工智能真是摧毁就业市场的罪魁祸首，科技业应当首当其冲。然而，汤普森向美国智库“美国就业中心”（Employ America）资深经济学家穆伊（Preston Mui）谘询ChatGPT发布以来各产业的职缺情况，结果却远非如此，包括人工智能直接相关的软件程式设计师、技术人员的资讯业职缺降幅最小。
实际上，职缺下降最剧烈的产业是制造业、建筑业、能源开采业，这些产业都受到关税政策、升息、移民政策的多重打击。2025年7至8月，建筑业职缺从30.3万降至18.8万个，创下近10年来新低。2024年10月，建筑业职缺较去年同期下降近40％。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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