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日期: 2025-12-13 | 來源: 全天候科技 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
高盛分享2026年伍大關鍵投資主題，涵蓋人工智能投資周期的轉折、美聯儲領導層更迭對美元的影響、大宗商品戰略價值重估、投資組合多元化的必要性以及歐洲市場的結構性轉變。
在本周美股基准股指回歸高位、市場消化完今年主要風險之際，高盛頂級交易員Mark Wilson提出了2026年伍大關鍵投資主題。
高盛認為明年美聯儲主席的更迭被視為潛在的關鍵轉折點。市場普遍預期哈塞特將接任，這可能導致美聯儲允許經濟"過熱運行"，通脹考量將讓位於名義增長，並可能引發美元持續走弱。高盛外匯團隊已預測2026年美元將大幅貶值。
在人工智能投資方面，高盛認為市場正處於"序幕的尾聲"。那種認為AI價值創造主要歸於大語言模型、以及所有與AI相關資產普漲的時代可能已經結束。受益者的分化正在加劇——提供算力硬件、數據中心、電力等基礎設施的企業，以及成功部署AI並證明生產率提升的公司，仍將保持吸引力。
在資產配置上，鑒於美股估值處於贰拾伍年來相對全球市場最高水平、指數高度集中、以及美元可能結構性走弱，高盛強調多元化配置的重要性。
交易主題壹：AI故事處於“序幕的終章”
高盛將當前的AI投資周期比作現代版"太空競賽"。
華爾街見聞提及，11月末美國總統特朗普正式簽署“創世紀計劃”，匯聚美國資源，推動AI研究。該行認為，那些投入最多資金以"贏得"這場競賽的企業，可能在相當長時間內面臨高度不確定的投資回報率。
相比之下，為AI建設提供支持的企業，包括算力硬件、數據中心、電力供應商、基礎設施建設者，以及那些成功在業務中部署AI並證明生產率提升的公司，仍然具有吸引力。
Wilson認為如今我們正處於市場中AI故事“開端的尾聲”——那種認為AI創造的大部分價值都將歸於AI大語言模型，以及對壹切“沾AI概念”的資產普遍看漲的牛市行情，很可能已經走到盡頭。市場對真正受益者的甄別將變得更加嚴格。
Wilson認為，當前AI行業投入的資金勢必將帶來超預期的科學和技術突破，例如太空數據中心這樣的話題，這在不久前還像科幻小說。Wilson強調現在正是進行結構性長期投資“創新”的最佳時機。
交易主題贰：美聯儲主席任命或成美元走弱的轉折點
高盛指出，過去12個月，新壹屆美國政府的政策意圖和行動往往有明確信號。因此，市場廣泛預期哈塞特將出任下壹任美聯儲主席的可能性較大。
如果這壹情況發生，美聯儲可能允許經濟活動"過熱運行"，通脹將成為名義增長的次要考量，美元可能出現持續走弱。
高盛外匯團隊對2026年的預測顯示美元將大幅貶值。實際上美元指數已經顯現疲態，連續叁周收跌，12月以來接連跌破50日和200日均線、回落至接近3個月低點。
Mark Wilson提到，他最近訪問日內瓦和蘇黎世時，每壹場客戶對話都圍繞著管理瑞士法郎升值的挑戰。
然而，即便是世界上最強的貨幣，其購買力也在黃金層面出現退化。以瑞郎計價的黃金價格圖表顯示，過去20年間，這種"最硬"的法定貨幣已損失超過80%的購買力。
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