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日期: 2026-01-12 | 来源: 腾讯科技 | 有0人参与评论 | 专栏: 马斯克 | 字体: 小 中 大
该图片可能由AI生成
钢铁侠马斯克与Colossus数据中心，图片由AI生成
在美国田纳西州孟菲斯市，有一座属于马斯克旗下xAI的超算集群Colossus。
这座规划容量“10万卡”超算中心初期用电负荷便高达150兆瓦，远期规划总容量更是突破1.2吉瓦——接近孟菲斯市峰值用电需求的四成。
对硅谷而言，这是一座“未来工厂”，而对当地居民来说，它更像一个吞噬电力，制造噪音、热浪的“赛博怪兽”。
类似Colossus这样的数据中心遍布世界各地，OpenAI、Meta都在通过举债的形式加码建设，尤其是OpenAI，规划算力总价值达到1.4万亿美元。
可有一个终极问题：喂养这些“吞金兽”，钱从哪里来？
01 数据中心=金融产品
xAI超级计算机集群Colossus外景
Colossus作为AI基础设施：规模空前、技术密集、能源需求巨大。
建设阶段，孟菲斯经历了一段短暂“繁荣”：数千建筑岗位被创造，地方政府税收增加，“科技投资落地”的叙事铺开。然而混凝土浇筑完毕、服务器上线后，这种兴奋很快被更具体、持久的变化取代。
第一个变化：电价开始上涨。
根据美国能源信息管理局的数据，2025年，田纳西州居民平均一度电13.88美分（约合人民币0.96元），较上一年涨约12%；在数据中心密集区域，批发电价更是出现数倍波动。
与此同时，冷却系统持续抽取地下水，部分社区自来水变浑浊、呈锈色，水压下降；备用天然气涡轮机昼夜运转，噪音、热污染与氮氧化物排放也明显增加。
这些变化没有出现在项目的财务模型里，却真实影响居民生活。
把视角从机架移开，你会发现它像一件金融产品——科技公司通过设立特殊目的实体（SPV），将数据中心装入其中，再由外部资本完成融资，并通过长期租赁或算力合同“卖回”给母公司使用。
这些资金主要来源于私人信贷市场，背后是养老金、保险公司和年金基金。它们寻求安全、长期、稳定回报，而AI数据中心恰好提供了“长期合同、可预测现金流、投资级评级”的条件。
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