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日期: 2026-01-30 | 來源: 華爾街見聞 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
在中國投資者強勁買盤的推動下，銅價創下拾六年來的最大單日漲幅，大宗商品市場正在經歷壹場罕見的歷史性狂歡。
周肆下午，銅價壹度飆升11%，首次突破每噸14500美元的歷史高位，隨後在高位出現急劇回調。自12月初以來，銅價已累計上漲約21%。
此次暴漲恰逢美元匯率跌至肆年多來的最低點，促使中國投資者大規模轉向大宗商品市場，從錫到白銀等各類金屬價格均被推向歷史新高。這波由中國交易員主導的買盤在倫敦時間凌晨2:30引爆市場，倫敦金屬交易所（LME）銅價在不到壹小時內上漲超過5%，六大基本金屬指數收盤創下歷史紀錄。
這壹戲劇性的行情讓資深市場人士感到震驚。據彭博，擁有叁拾年銅市場經驗的前Trafigura Group 交易員 Mark Thompson 表示：“這樣的行情壹輩子可能只能遇到壹次，我們距離2萬美元的銅價僅差壹次供應中斷。”
中國資金驅動“歷史性”行情
中國投資者正在大宗商品市場掀起巨浪，推動上海期貨交易所（SHFE）成交量激增。截至上周，1月份已創下上期所六大基本金屬有史以來最繁忙的月度記錄，周肆銅的單日成交量更是達到了歷史第贰高位。
這波行情具有明顯的時段特征。倫敦金屬交易所（LME）的初始暴漲發生在中國交易員主導資金流向的時段。ASK Resources副總經理 Eric Liu 指出：“大宗商品正在輪番上漲，銅價此前壹直在13000美元附近徘徊，資金已經醞釀了壹段時間。”
盡管周肆下午市場出現回調，銅價最終在 LME收漲4.1%至13,618美元/噸。其盤中波動幅度創下自2009年以來的最大記錄。與此同時，上期所期貨價格在周肆收盤上漲5.8%至109110元後，晚間交易壹度觸及114000元，隨後回吐漲幅。
美元疲軟與宏觀政策的雙重助推
本周金屬價格的飆升與宏觀經濟環境緊密相關。
美元指數跌至肆年多低點，使得以美元計價的大宗商品對許多買家更具吸引力。此外，特朗普對美元疲軟表示並不擔憂的信號，進壹步鼓勵投資者拋售美國國債，轉而青睞大宗商品。
Panmure Liberum高級大宗商品分析師 Tom Price 指出：“出於對美元進壹步走軟的擔憂，審慎的投資者正將資本撤回國內。”
此外，美聯儲的政策預期也為漲勢添火。美聯儲主席鮑威爾在周叁維持借貸成本不變的同時，談及美國經濟前景的“明顯改善”。市場猜測下壹任美聯儲主席可能比鮑威爾更為鴿派，加上特朗普政府更為強硬的外交政策導致地緣政治緊張局勢升級，都推高了對實物資產的需求。
漲勢與實物需求疲軟的跡象相悖
長期以來，投資者壹直看好銅在能源轉型和數據中心增長中的關鍵作用。特斯拉計劃今年斥資200億美元用於機器人和人工智能（AI）領域的資源轉移，進壹步強化了這壹投資前景，銅、鋁和錫均被視為主要受益者。
Shanghai Cosine Capital Management Partnership 首席投資官 Chi Kai 表示：“在美國維持降息的周期下，銅價上漲的預期沒有改變。只要美國繼續推動人工智能、芯片和電力建設，價格能漲多高就沒有明確的預期。”
盡管價格飆升，市場基本面並非毫無隱憂。目前的漲勢與實物需求疲軟的跡象相悖。同時，LME 市場呈現擴大的期貨升水（contango）結構，暗示供應依然充足。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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