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日期: 2026-02-18 | 来源: 变局TheChanges | 有0人参与评论 | 专栏: 人民币 | 字体: 小 中 大
本文作者：符亚威｜前媒体记者、现财经自媒体人
全国人民欢度春节之际，人民币(专题)强势升值！2月12日，离岸人民币兑美元报6.8998，升破“6.9元”关口，创2023年5月4日以来新高。
此后，人民币继续走高，2月18日，离岸人民币兑美元报6.8852元。
本轮人民币升值，与美元走弱、中国经济确定性增强、境外对人民币需求增长、春节前企业结汇有关，目前看，主要是市场驱动。然而，我们不能高兴太早，要小心人民币过度升值对我们今年外贸、就业的冲击。
人民币本轮升值，或令一些西方国家“开心”一段时间以来，一些西方国家急切呼吁“人民币升值”。
如今年1月，美国财政部发布报告，表示人民币严重低估，呼吁中国允许人民币“及时有序”升值。
今年2月，直接向法国总理负责的“法国高级战略与规划委员会”又发布报告，表示欧盟应考虑对中国商品征收30%的关税，或将欧元对人民币贬值30%（其实就是人民币变相升值），以应对中国商品涌入。
美国和部分欧洲国家期盼人民币升值，核心是想削弱“中国制造”的价格优势，缓解自身对华巨额贸易逆差。
不过，我们国家的货币政策必须“以我为主”。货币主权是经济自主的基石。若为迎合外部诉求而放任升值，虽短期可减少贸易摩擦，却会直接削弱出口竞争力，冲击就业与产业，甚至引发资产泡沫。
前车之鉴是1985年日本(专题)签订广场协议。广场协议签订后日元快速升值，日本出口导向型企业受到冲击，日本国内制造业逐渐空心化。此外，国外投机资本疯狂涌入日本，导致日本出现“制造业外流——资金空转——泡沫高企”恶性循环，泡沫破裂后，日本就陷入“失去的三十年”。
本轮人民币升值与日本“广场协议”有根本不同。需要明确的是，本轮人民币升值，与日本当年“广场协议”后的日元升值根本不同。
本轮人民币升值是市场驱动。而1985年的“广场协议”是美国、日本、西德、法国、英国共同签署政府间协议，强制干预日元升值，以解决美国贸易赤字问题。
本轮人民币升值的大背景是美元贬值。
2025年11月至今，美元指数新一轮走弱，从100.3944，一度跌至2026年1月底的95.5667，目前在97附近。
美元走弱，自然就是人民币走强。
人民币走强的主要内因则是中国经济确定性增强。
拉长时间看，本轮人民币明显走强的关键时间节点是“2025年4月9日”。
2025年4月9日以前，人民币以上下波动为主，方向并不明显。4月9日以后，突然持续升值。
这个时间节点正是中美贸易战，4月10日，中国对美国关税的反制措施生效。
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