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日期: 2026-04-05 | 來源: 商業周刊 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
美伊沖突爆發壹個月，荷莫茲海峽幾近停擺，波及范圍遠超油價。 本文梳理戰事對全球能源、農業、半導體與通膨的連鎖影響：從化肥暴漲引發糧食減產，到氦氣短缺沖擊晶圓廠成本。 這場沖突的經濟賬單，還在路上!
先是加油變貴，接下來可能輪到超市。 過去壹個月，美國和以色列對伊朗開戰，波斯灣出海口“荷莫茲海峽”(Strait of Hormuz)幾乎完全封閉，恐牽動全球物價全面上揚。
加油、寄信、搭飛機，全都漲了
美國全國平均油價在3月底來到每加侖3.98美元，比壹個月前整整貴了壹塊錢。 柴油從3.75美元跳到5.37美元，直接沖擊農業、運輸與制造業的成本。 航空公司開始加收燃油附加費，美國郵政也宣布暫時調漲8%郵資。
荷莫茲海峽最窄處只有21海裡，卻是全球能源供應的關鍵咽喉。 全球約伍分之壹的石油、肆分之壹的液化天然氣，平時都從這裡通過。 開戰後，每日穿越的油輪從約40艘驟降至幾乎掛蛋。
在CERAWeek能源年會上，全球頂尖石油公司的首席執行官們罕見地集體發出警告。 ConocoPhillips執行長Ryan Lance直言：“每天損失800萬至1千萬桶石油、全球20%的LNG(液化天然氣)市場消失，怎可能沒有嚴重後果?”科威特石油執行長al-Sabah措辭更重：“這不只是攻擊海灣地區，是在劫持全球經濟。”
目前撐住市場的，是國際能源總署(IEA)宣布，從緊急儲備中拿出史上規模最大的4億桶戰略石油儲備，加上美國暫時豁免對俄羅斯與伊朗部分石油的制裁。
但摩根大通大宗商品研究部門指出，4億桶大致是荷莫茲海峽20天的流量，換句話說，所能填補的缺口不到叁周。
這條水道還承載著全球叁分之壹的化肥、叁分之壹的氦氣，以及半數的海運硫磺——石油斷了可以動用儲備，這些東西斷了，沒有庫存可以拿。
糧食與芯片也在漲
中東各國憑借廉價天然氣大量生產氮肥，供應全球農業。 海峽封鎖後，尿素價格在開戰首周暴漲50%，氨漲幅達20%。 雪上加霜的是，叁、肆月正是北半球春耕旺季，農民現在拿不到化肥，叁個月後補上也來不及，少施壹季肥，整個收成季的產量就這樣折損了。 德國基爾研究所推算，若在全面封鎖情境下全球小麥價格將漲逾4%，蔬果漲幅超過5%。
半導體產業則有壹條較少人注意的風險線。 卡塔爾處理天然氣的過程會產出氦氣與氖氣，兩者都是半導體制程的必要材料，在天然氣主要生產設施遭飛彈擊中後停產，當地政府估計修復需時叁至伍年。
目前，台積電、叁星等先進晶圓廠氦氣回收率達9成，短期尚有緩沖; 但技術層級較低的工廠回收率僅伍成，壓力更大。 若供應持續緊張，從手機到服務器的制造成本都將受到影響。
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