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日期: 2026-07-13 | 來源: 今日新聞網 | 有0人參與評論 | 專欄: 美股 | 字體: 小 中 大
美股今年來持續維持多頭格局，標普500指數（S&P 500）更逼近歷史新高。 不過，摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）最新警告，盡管夏季向來是美股表現最強勁的季節，但今年仍有叁大潛在風險，可能打亂市場漲勢，包括美伊沖突再度升溫、聯准會（Fed）升息，以及AI投資熱潮降溫。
根據《Business Insider》報道，摩根士丹利全球固定收益研究主管席茲（Andrew Sheets）在最新市場分析中指出，7月向來是美股壹年中表現最佳的月份之壹，標普500自2014年以來每年7月皆收漲，因此市場普遍期待今年夏季延續漲勢。
不過近期市場波動已有升高跡象。 經歷第贰季強勁反彈後，納斯達克100指數（Nasdaq 100）近幾周出現劇烈震蕩，下半年以來幾乎沒有明顯漲幅。 由於投資人獲利了結，半導體及存儲器等AI概念股資金開始輪動，也讓科技股波動加劇。
摩根士丹利認為，以下叁項因素將是影響美股後市的重要觀察指標。
1.伊朗戰爭再度爆發：美伊沖突若再升級 恐推升油價與通膨
首先是中東局勢。 席茲指出，摩根士丹利對今年美股維持樂觀預測的重要前提之壹，是荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）航運最終能恢復正常，全球原油供應回到戰前水准，並預估未來12個月布蘭特原油（Brent）價格可望回落至每桶75美元左右。
不過，隨著美國總統川普（Donald Trump）宣布美伊停火協議已經結束，美軍近期再度空襲伊朗，使市場重新關注中東戰事擴大的可能性。
席茲表示，美國戰略石油儲備目前已降至歷史低點，壹旦沖突再次升級，美方可用來平抑市場供應沖擊的空間將比過去更有限。
分析認為，若油價持續攀升，不僅能源成本增加，也可能推高整體物價，重新點燃通脹壓力。
2.美聯儲加息：若美聯儲再度加息 將沖擊股市評價
第贰項風險則是美聯儲可能重新加息。 摩根士丹利指出，目前市場普遍認為Fed將維持利率不變至今年底，這也是支撐美股多頭的重要基礎。
但席茲提醒，若美聯儲對通脹重新感到憂心，可能不會繼續等待，而是提前采取加息行動。
根據芝商所（CME）FedWatch工具，目前市場預估Fed年底前至少升息壹次的機率已升至82%，顯示投資人對貨幣政策轉趨鷹派的預期持續升溫。
市場人士指出，利率走高將增加企業與消費者借貸成本，也可能壓抑股市市盈率，對高估值科技股尤其不利。
3.AI 資本支出前景疲軟：AI投資若降溫 恐沖擊科技股行情
第叁項風險則來自AI投資熱潮是否開始降溫。 近兩年AI資本支出（Capex）持續增加，是帶動全球股市上漲的重要動力。 摩根士丹利預估，全球AI相關投資將由2026年的約8000億美元，增加至2027年的1.2兆美元。
不過，席茲提醒，若企業第贰季財報開始透露縮減AI投資的跡象，市場信心可能受到沖擊。 他指出，AI已成為目前企業獲利成長與股市評價的重要支柱，壹旦大型科技公司開始對AI支出轉趨保守，將對整體市場帶來不小壓力。
近期市場其實已出現類似現象。 部分積極投入AI投資的大型科技企業，因投資人開始擔心巨額資本支出是否能帶來足夠報酬，股價陸續遭遇賣壓。
由蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）、英偉達（Nvidia）等柒大科技巨頭組成的“科技柒雄”（Magnificent Seven），自5月高點至6月低點壹度回落約13%，追蹤該族群的ETF今年以來也大致呈現持平走勢， 反映市場開始重新評估AI投資熱潮是否仍足以支撐科技股持續創高。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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