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日期: 2026-07-13 | 來源: FX168財經 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
日本正在醞釀壹場規模巨大的投資戰略調整。
據日本經濟新聞周日(7月12日)報道，日本政府計劃推動全球最大的養老金基金——日本政府養老投資基金(GPIF)，大幅提高對另類資產的投資比例，包括未上市股票、房地產、基礎設施以及其他非傳統投資領域。
GPIF目前管理規模約為1.8萬億美元(約合250萬億日元)，是全球最大的養老金投資機構之壹，其投資方向長期被全球資本市場視為重要風向標。
此次調整意味著，日本這個全球最大的債權國之壹，正在改變過去以股票和債券為核心的資產配置模式。
GPIF另類投資比例或升至5%
目前，GPIF的資產主要配置在傳統市場，包括：
日本國內股票；
海外股票；
日本國債；
海外國債。
截至今年3月，另類投資在GPIF資產中的占比僅約1.7%，雖然監管允許最高達到5%。
日本政府正在推動壹項計劃，未來可能逐步將另類資產比例提升至接近5%的上限。
這意味著，按照GPIF約1.8萬億美元規模計算，理論上可能有超過600億美元新增資金空間進入：
私募股權基金；
非上市企業股權；
房地產項目；
基礎設施投資；
風險投資等領域。
如此龐大的資金規模，如果進入市場，可能改變全球另類投資行業的資金流向。
日本為何突然調整投資策略？
背後有幾個重要原因。
第壹，日本養老金面臨長期收益壓力
過去幾拾年，日本養老金大量依賴低收益債券。
尤其是在長期低利率環境下，日本國債收益率極低，使養老金基金難以獲得足夠回報。
隨著日本人口老齡化加劇，養老金支付壓力不斷增加，提高投資收益成為迫切需求。
因此，日本希望通過增加房地產、私募股權等資產，提高長期回報率。
第贰，日本政府希望推動資金回流國內資產
日本財務大臣片山皋月(Satsuki Katayama)近期表示，日本政府希望引導包括GPIF在內的國家養老金資金，“大幅增加對國內資產的投資”。
這壹表態曾直接刺激市場：
日元快速上漲；
日本國債價格上漲；
市場猜測日本政府可能推動資金回流日本市場。
如果GPIF提高日本國內資產配置比例，可能帶來：
日本股票市場資金流入；
房地產投資增加；
國內企業融資環境改善。
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