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日期: 2010-08-14 | 來源: 第壹財經日報 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
想到上市公司，壹年、兩年取得優秀業績容易，難的是持續20年、30年保持良好的業績。怪不得巴菲特說，真正偉大的公司是那些過了20年、30 年仍然稱得上偉大的公司。如果過了50年，公司還稱得上偉大，才真正是基業長青，這樣的公司50年股價漲幅肯定大得驚人，絕對會是超級大牛股。如果投資者投資這樣的基業長青公司，自己未來50年的投資前景肯定無比光明。可是我們到哪裡才能找到呢？
思考未來之前，我們必須首先回顧歷史。
近日重讀美國沃頓商學院西格爾教授(Jeremy J. Siegel)的著作《投資者的未來》(The Future for Investors)，他分析了1957年到2003年這46年期間美國標准普爾500指數成份股漲幅，數據表明，在兩個行業，基業長青的超級大牛股特別多。
1957年，美國標准普爾500指數推出。你在1957年2月28日向壹只標普500指數基金投入1000美元，那麼經過股利的重復投資，到2003年底這1000美元可以積累到近12.5萬美元。
哪些股票大幅戰勝指數呢？
我們來看看標普500指數原始成份股中表現最佳的20家基業長青公司。這些公司都保持了完整的業務結構，未和其他任何公司合並。1957年到 2003年底，標普500指數年復合收益率10.85%，20家基業長青公司的股票年復合收益率13.58%~19.75%，總收益率387倍到4625 倍，是標普500指數的3倍到37倍。
這20家基業長青公司都是哪些行業呢？
11家公司是具有高知名度品牌的消費行業股。其中，2只股票是煙草公司。菲利普·莫裡斯公司，57年上漲4625倍，需要提醒你注意的是它還是壹家大型食品公司。1985年收購了通用食品(General Foods)，1988年又出資135億美元購買了卡夫食品公司，2001年收購了納貝斯克公司，目前超過40%的收入和30%的利潤來自於食品銷售。富俊公司(Fortune Brands)上漲579倍，前身是美國煙草公司，後來剝離煙草業務，目前是全球第肆大烈酒公司和全球最大的高爾夫球用品公司。
2只股票是食品公司。以生產番茄醬著名的亨氏公司上漲635倍。世界第六大食品公司通用磨坊上漲387倍。
2只股票是飲料公司。可口可樂上漲1051倍，百事可樂上漲865倍。
3只股票是糖果公司。世界上最大的糖果圈和棒棒糖供應商小腳趾圈(Tootsie Roll Industries)上漲1090倍，世界上最大的口香糖生產商箭牌上漲603 倍。美國上市企業中最大的糖果生產商好時上漲506倍。
2只股票是個人護理用品公司。高露潔棕欖上漲760倍，寶潔公司上漲513倍。
注意到沒有，這些超級大牛股有壹個共同的特點，都是持有超級消費品牌的消費品公司。怪不得巴菲特也長期重倉消費股，壹季度末消費股占整個組合 39.21%。其中，可口可樂占21.60%，寶潔占9.83%，全球第壹大和第贰大食品公司雀巢食品和卡夫食品分別占6.34%和0.34%，全球第壹大體育用品品牌耐克占1.10%。
這些消費品還有壹個共同的特點，都和嘴巴有關，包括吃的食品，喝的飲料，嚼的糖果，抽的香煙，刷的牙膏。這些公司的未來非常穩定，巴菲特說過，互聯網並不會改變人們嚼口香糖的方式。當然也不會改變喝飲料吃食品抽香煙刷牙的方式。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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