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日期: 2013-03-04 | 來源: Edwin | 有0人參與評論 | 專欄: 股往金來 | 字體: 小 中 大
上周提到高盛建議沽墨西哥披索，買加元，結果止蝕離場；以外匯預測來說，近年摩根士丹利的成績是不錯的，例如先沽歐元，然後改為看好，直至最近平倉；去年末起壹路看澹日圓，看好墨西哥披索，對於加元，摩根士丹利認為是低於公允值。
1月中以來，加元兌美元下跌4.6％，原因是加國就業、通脹、零售等經濟數字欠佳，加中央銀行放低加息調子，息率期貨反映市場估計今年也不會加息，這構成了加元疲弱的息差因素──加2年債息與美2年債息差價(圖1)走勢通常是被視為主導加元走向的因素。
25delta風險逆轉的價外期權價格升至5年高位(即表示買入價外認沽期權的人遠多於買入價外認購期權)；同時，反映大投機倉(包括對沖基金)意向的沽售加元期貨未平倉合約也升近金融海嘯以來的高位(圖2)。
但摩根士丹利認為：(1)最近的疲弱經濟數字是過去的，反映的是當時對美國財政懸崖憂慮和經濟放緩，前瞻指標較為理想(例如1月Ivey採购经理指数升越50水平)、加國民負債水平、樓市泡沫陰影、美樓市復蘇等因素，使加國雖不加息，也不至減息；(2)以加央行商品價格指數計算的加元公允值是0.99；(3)加拿大是現在少有的"AAA"評級國家，又被國基會列為儲備貨幣，這會吸引資金流入加元；因此，摩根士丹利建議壹個看好加元的零溢價跨價期權策略：買入3個月期1.009加元／美元認沽期權，同時寫出1.0630加元／美元認購期權。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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