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_NEWSDATE: 2015-02-06 | News by: 金融时报 | 有0人参与评论 | _FONTSIZE: _FONT_SMALL _FONT_MEDIUM _FONT_LARGE
在1月份第二和最后一周的大举做空之后，中国的投机者似在从期铜市场撤退。根据《金融时报》周四的报道，上海期货交易所的持仓量(指未平仓的期货和期权合约数量) 最近几日显著下降，其中在周二减少35800手，目前持仓量为896212手，比一月30日创纪录的952018手下降了6%。
标准银行分析师韦斯特盖特(Leon Westgate)说，中国铜市的投机者正准备退场。
由于几家中国基金的大举抛售，铜价上月大幅下挫至5年半低点。活跃在金属市场的中国基金据信包括浙江敦和投资公司(Zhejiang Dunhe Investment)和上海混沌投资(Shanghai Chaos Investment)。
自1月30日触及每吨5427美元之后，铜价大幅回弹，因为一些空头头寸进行了平仓。周三早盘，伦敦金属交易所(LME)3个月期铜价格为每吨5647美元。
根据上个月的交易活动分析，韦斯特盖特估计，中国投资者最初的空头头寸大多数建立在每吨4.2万元人民币(以现在的汇率合6722美元)至4.5万元人民币之间，而在4万至4.15万元人民币的价格区间内成交量最大。
韦斯特盖特表示：“上期所主力合约目前成交价在每吨4.04万元人民币左右，看来空方赚到的利润或许没有此前预期的那么多。”这可能意味着，假如价格继续回升，后市将会出现又一轮空头回补。
然而，中国基金最近对期铜的追杀，其真实意义还要深远得多。它凸显出亚洲投资者日益增长的实力、以及他们在全球金属市场上日益增强的影响力。全球金属市场决定着从铝制饮料罐到铅酸电池等金属制品的价格。
根据摩根大通的估算，三大金属交易所―伦敦金属交易所、芝加哥商品交易所(CME)和上期所的期铜持仓量从2006年的约700万吨，增加到2014年的约1250万吨。其中上期所所占的份额从2006年的约6%增至2014年的约26%。
摩根大通表示，上期所增加的市场份额完全来自伦敦金属交易所减少的市场份额，因为芝加哥商品交易所的占比基本不变，为13%至14%，而伦敦金属交易所所占的份额则已从2006年的82%降至去年的60%。
然而，这些中国基金不止是在中国内地市场上大笔交易，他们还在伦敦金属交易所和芝加哥商品交易所的淡静时段展开交易，在这一时段他们的激进策略可对价格产生更大的影响。
中国基金为何在上月大举做空期铜还不得而知。分析师表示，相对于他们的欧洲或美国同行，在中国的许多投资者更不看好贱金属价格走势。这大概反映出他们对中国房地产市场健康状况的担忧(中国铜需求约50%来自房地产市场)，以及对政府打击影子银行的担忧。一些事例表明，打击影子银行会影响交易员进口铜的能力。
这两个因素往往被西方投资者忽略，他们相信中国一贯的铜消费模式将持续下去。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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