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日期: 2016-03-24 | 來源: 美國之音 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
高派息股票在2016年獲得投資者追捧，因為年初的市場震蕩導致投資者尋找避風港，且市場人士希望在全球經濟疲軟之際尋求更穩定的回報。
今年迄今為止，標准普爾高收益紅利貴族指數(S&P High Yield Dividend Aristocrats Index)累計上漲7.1%，而基准標准普爾500指數則累計下跌0.4%。
但壹個擺在台面上的問題是，在美聯儲加息以及美國上市公司業績走低的背景之下，高派息股票的強勁表現還能持續多久。壹方面，美聯儲加息會導致國債等低風險資產的回報上升，進而挫傷高派息股票的吸引力。另壹方面，上市公司業績下行則會導致公司派息能力下降，削弱高派息股票的收益率。
標普高收益紅利貴族指數涵蓋的是標普綜合1500指數中符合紅利管理政策的成分股，它們需要至少在過去20年內保持紅利每年持續增長。
目前標普500指數成分股的整體股息回報率約為2.1%。彭博數據顯示，基准10年期美國國債收益率報1.887%，較上月低點反彈22.8個基點。去年12月美聯儲加息後，10年期美國國債收益率曾突破2.3%。
美國通脹水平正在出現回升苗頭，這可能迫使美聯儲加快加息動作。核心個人消費支出價格指數(PCE)是美聯儲用於衡量通脹大小的指標。但美國1月份核心PCE同比升幅達到1.7%，這已經接近美聯儲所設2%的通脹目標。
股票紅利超過債券收益本身則預示，上市公司業績可能被誇大了。據MarketWatch報道，美國券商Convergex首席市場策略師尼古拉斯·科拉斯表示，這表明有些事“不對勁”，尤其是在企業利潤萎縮的情況下。這可能預示著兩種情況：要麼債券價格太高了，要麼就是股票所給的股息回報太高了。
債券價格太高可能是壹個因素，因為全球央行的貨幣寬松措施推升了債券價格，壓低了長期債券回報。但值得注意的是，去年第肆季度是金融危機以來美國上市公司業績最疲軟的壹個季度。在今年2月份發布的年度致股東信中，“股神”沃倫·巴菲特表示有越來越多的美國上市公司對財務數字進行虛報，同時指責華爾街分析師為此提供提供幫助。
巴菲特說：“華爾街分析師經常在這種猜謎游戲中扮演角色，把管理層遞給他們的、虛假的‘業績’傳達給投資者。”他表示，分析師有時可能確實不了解更深層面的信息，但更可能的情況是，因為擔心失去與企業管理層接觸的機會，分析師是自己選擇接受了虛報的數字。
如果巴菲特所言如實，而美聯儲又選擇在今年4月份加息，那麼高派息股票可能很快出現回落。由於這類股票是年初迄今表現較好的領域，其回落或令美國股市在今年余下時間承受更大下行壓力。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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