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日期: 2016-04-02 | 來源: 華爾街見聞 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
雖然近期美國多項經濟指標超過預期，但這當然不是說美國經濟在華爾街賣方分析師的研究報告中，人們也許將永遠都不會看到壹個句子：美國滯脹憂慮。
然而，這也僅僅是不明說而已。目前，即使是那些只看原始經濟數據的研究員都在警告：美國經濟正浮現出壹個新問題——滯脹。也就是說，他們擔心，美國可能正趨向於經濟增長停滯不前，同時物價攀升的局面，期間或伴隨著同樣令人憂慮的失業問題。
沒錯，本周公布的美國去年肆季度GDP增速終值增長1.4%，的確超過了預期和前值。然而，靚麗數據背後是不能忽略的、令人擔憂的事實——美國同期企業利潤同比下跌11.5%，為2008年來最大降幅。2015年全年，美企稅前收入下滑3.1%，為柒年最糟。
HIS公司首席經濟學家Nariman Behravesh表示，企業利潤大跌是個很糟糕的消息。以史為鑒，當企業盈利開始下滑，隨後就有陷入經濟衰退的可能。因為利潤下滑的公司會削減支出，減少雇傭和投資。
亞特蘭大聯儲已經行動起來，將美國壹季度GDP的增長預期由之前1.9%下調至1.4%。亞特蘭大聯儲認為，目前美國經濟的疲弱程度，和他們2月初曾預測壹季度GDP增長率為1.2%時的情況相似。
Wells Capital Management首席市場策略師Jim Paulsen表示，他只關注滯脹這壹件事：
我認為，滯脹正在抬頭。它正在從實際個人消費上體現出來，從工資增速上行之際就業增速卻在放緩上體現出來，也從企業利潤下滑上體現出來。
從某種程度來說，美國企業正開始感受到勞工成本增加帶來的壓力。自從利潤率接近贰戰結束以來的最高水平，企業已經沒有更多能力來提升利潤水平了。但是，如果勞工成本現在開始上漲，那將進壹步侵蝕企業利潤。
讓我感到擔心的是，以歷史標准衡量，2%的實際經濟增速是壹個非常疲弱的經濟復蘇速度。但是，令事情在某種角度上變得還不那麼糟糕的是，通脹水平受低利率影響處於低位。因此，即使工人們的薪資增速只有2%，雖然聽上去不怎麼好，但人們需要意識到，由於通脹幾乎不存在，實際購買力和實際工資增長也還行。
最新數據顯示，備受關注的美國通脹指標——核心個人消費支出(PCE)物價指數2月環比上漲0.1%，但1月所謂的八個月最大漲幅從0.5%下修為0.1%。2月個人收入環比漲0.2%，低於0.5%的前值。
耶倫曾在3月FOMC會議後的新聞發布會上明確表示出對薪資增幅的顧慮。她稱，的確看到全面的勞動力市場好轉。但工資增幅並未進壹步升高。薪資狀況說明，勞動力市場仍然存在閒置問題。
美聯儲叁號人物杜德利也在3月曾表示，美聯儲並不希望通脹率在缺乏薪資增長的情況下回升。
此前發布的多項向好的經濟數據沒能打消Jim Paulsen的擔心：
美國發生經濟衰退還是有可能的。我擔心的是，美聯儲在面對攀升的核心通脹率時卻如此鴿派。
目前核心物價成本攀升，所以，即使通脹的名義增速加快了壹點，最終的結果也可能不如預想的那樣。耶倫正試圖推高通脹。我認為，人們最好要當心自己的預期。
貝萊德全球首席投資策略師Richard Turnill近期也表達了通脹將開始加速上行的觀點。他稱，穩定的油價和更緊縮的勞動力市場將繼續推高美國的通脹和通脹預期。
此前，PIMCO也表示今年美國通脹將抬頭。近期，美聯儲官員Stanley Fischer和James Bullard都公開表示物價正在上漲。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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