-
日期: 2016-05-21 | 來源: 華爾街見聞 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
沒有需求的刺激——實體經濟觀察
4月經濟數據中有兩組對比值得注意：壹是經濟再度回落，百業凋零，唯有地產壹枝獨秀，不僅地產投資增速保持穩定，地產相關消費也對其他消費形成擠出；贰是社融信貸跳水，但政府融資激增，社會和政府融資總規模同比仍多增近8000億。這表明穩增長仍靠基建地產。
但5月以來經濟仍未見改善跡象，上中旬地產銷量和發電耗煤增速雙雙下滑。沒有需求的刺激帶不來經濟增長，反倒容易形成擠出效應，也易推動通脹預期上升。“貨幣穩健，改革供給”仍是上策。
價格：
4月70城房價繼續上升，上周國內生產資料價格漲少跌多。
需求：
下游地產走弱，乘用車、家電回暖，文體娛樂轉差。中游鋼鐵、水泥、化工均走弱。上游煤炭弱改善，有色弱。交運弱。
庫存：
下游地產、乘用車仍偏高。中游鋼鐵、水泥、化工補庫存。上游煤炭、有色去庫存。
下游行業：
地產：4月全國地產量價齊升，5月中旬壹線城市銷量負增長。
4月全國商品房銷量同比44.1%創新高。5月中旬前8天26城住房日均銷量同比增速16.6%，40城銷量同比14.7%，均下滑。4月全國商品房銷售面積同比增速創13年以來新高，待售面積增速也降至10%左右，而70城房價同比、環比增速均繼續走高。地產銷售量價齊升帶動土地購置和地產新開工回暖。但5月以來主要城市地產銷量增速持續下滑，其中壹線城市重現負增長，主要贰、叁線城市也持續回落，表明受限購政策影響，地產需求逐漸降溫。
乘用車：4月汽車產銷增速回落、庫存轉差，5月初需求改善。
4月統計局汽車產量同比降至4.3%，限額以上汽車類零售同比降至5.1%。4月中汽協新能源汽車產量、銷量同比增速分別為178.3%、190.6%。5月前兩周乘聯會狹義乘用車批發銷量同比增速分別為17%和27%。
4月統計局口徑下全國汽車產量、限額以上汽車類零售同比增速均較3月回落，與乘聯會和中汽協數據相印證，指向4月汽車整體供需均走弱。新能源汽車壹枝獨秀，產、銷量持續高增長。受銷售偏弱影響，4月經銷商庫存深度繼續上升，並創14年以來新高。5月前兩周乘聯會狹義乘用車批發、零售增速回升，反映需求逐步改善，印證經銷商信心指數上升。
家電：4月家電零售增速因低基數大升，空調銷售內冷外熱。
4月限額以上家電音像零售同比升至9.1%，百家零售家電類零售額增速激增至13.3%。4月產業在線空調廠家銷量同比增速-20.9%。5月第1周奧維雲網叁大白電零售銷量同比增速均大幅上升。4月限額以上、百家、50家家電類零售增速均回升，主因去年同期基數偏低和商場促銷力度加大，真實需求並未大幅改善。4月冰箱廠家銷量跌幅仍在20%以上，需求旺季不旺，其中內銷跌幅繼續擴大、出口增速繼續回升，行業庫存被動去化，庫銷比回升。受“伍壹”假期錯位的影響，5月第1周奧維雲網叁大白電零售銷量同比增速均大幅上升。
紡織服裝：4月各口徑下服裝類零售同比增速均回升。
4月各口徑下服裝類零售同比增速均回升，其中百家、50家增速均由負轉正，表明內需有所改善，印證柯橋紡織景氣指數和價格指數雙雙回升。但4月針織紗線、服裝、鞋類出口同比增速均回落，部分緣於低基數效應消退，也反映外需整體仍較低迷。
商貿零售：4月社消、限額以上零售增速降，百家增速轉正。
4月社消零售總額同比增速降至10.1%，限額以上批零同比增速降至6.6%，剔除石油、建材、汽車後增速9.4%。4月百家大型零售同比增速轉正至1.9%。4月社消、限額以上零售增速回落，主要緣於石油、汽車等零售增速下降，剔除石油、建材、汽車後限額以上零售增速小幅回升。但百家、50家零售增速回升並由負轉正，各分項增速均回升，其中家電、金銀珠寶增速大幅走高，成為主要拉動。
文體娛樂：上周電影票房和觀影人次同比、環比增速均暴跌。
上周全國電影票房收入降至6.24億元，同比增速暴跌至-41.8%，環比-44.1%。上周全國觀影人次1866萬人次，同比增速暴跌至-31.4%，環比-43.4%。受高基數效應和熱門影片空缺的影響，上周全國電影票房和觀影人次同比、環比均增速暴跌。根據中國票房網的統計：上周上映的電影中，《美國隊長3》單周票房近3.9億元，排名第贰的《北京遇上西雅圖2》8435萬元，贰者均為上映超10天的影片，電影市場尚缺少熱門影片接力。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
-
原文鏈接
原文鏈接:
目前還沒有人發表評論, 大家都在期待您的高見