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日期: 2016-05-23 | 來源: 澎湃新聞 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
5月16日，美國財政部首次公布沙特持有美國國債的細節。數據顯示，截至今年3月，沙特共持有1168億美元美國國債，占美國國債境外持有總額的1.86%。這也是40多年來，美國財政部第壹次公布沙特持有美債的情況。
資料來源：Sadik（1984）
壹個自然的疑問是，40多年前發生了什麼，為什麼美國財政部替沙特保守了了近半個世紀的秘密? 讓我們壹起回到20世紀70年代，重溫美國和沙特的這段歷史默契。
借助沙特應對兩大赤字
1973年10月6日，第肆次中東戰爭爆發。10月19日，由於對尼克松要求國會向以色列提供22億美元緊急軍事援助不滿，阿拉伯石油生產和輸出國組織（OAPEC）向西方國家發起石油禁運，這引發國際石油價格急劇攀升。到1974年1月，受禁運和戰爭影響，國際油價從戰爭前夕的2.9美元每桶迅速上升至11.65美元每桶，上漲超過4倍多。盡管石油禁運在1974年3月即宣告終止，但是油價並沒有出現回調跡象，反而如脫韁野馬，難以控制。
石油價格的上升，令石油出口國賺得盆滿缽滿。1980年，阿拉伯石油生產和輸出國總計出口達到2100億美元，其中97.7%來自石油出口收入，而在10年前，這些國家的出口總共僅有98億美元。貿易盈余也在迅速增加。據統計，1974年至1981年，OPEC成員國整體經常賬戶盈余累積超過4500億美元，其中90%的盈余來自阿拉伯國家。壹夜之間，阿拉伯成為世界財富的中心。
幾家歡喜幾家愁。就在中東富得流油的同時，美國經濟卻焦頭爛額。此時，擺在美國政府面前至少有兩件事要解決。
壹是經常項目赤字問題。由於進口石油價格上升，美國以及其他工業化國家出現嚴重的貿易逆差。但是此時美國政府意識到，各工業化國家應該加強彼此協調，而不能放任某壹國采取單方面行動促進貿易賬戶調整，否則將會招致各國采取以鄰為壑政策，從而導致大蕭條的悲劇重演。
然而，由於石油出口國無法在短期內增加進口能力，貿易平衡在短時間內恐難以實現。因此，問題的重點轉移到如何促進石油出口國累積資本的回流上，即工業化國家以資本項目順差來彌補貿易項目逆差。但是各國依然應防止在資本項目政策上采取競爭性政策。考慮到當時的美國地位，時任美國國務卿基辛格和財政部長舒爾茨建議由美國充當阿拉伯資本的“轉口中心”，即促進石油美元回流（Petrodollar Recycling）美國。這也是符合當時實際的。美元正逐步成為石油的主要標價貨幣，美國發達的金融市場也可為來自阿拉伯的投資提供多樣化的投資渠道。
贰是財政赤字問題。受1973年至1975年石油危機影響，美國財政負擔日益加重，1975年和1976年美國聯邦政府財政赤字占GDP的比例分別為3.3%和4.1%，為贰戰以來最高水平。為解決這壹問題，這要求美國政府要麼縮減公共開支增加儲蓄，要麼吸引外國投資。不難理解，爭取石油出口國資金為美國政府融資無疑成為最優選擇。
因此，通過吸引中東資金回流美國國債市場，將在不同程度上解決美國的兩個赤字問題。
為什麼要保密？
針對石油美元回流，美國同中東石油出口國展開了密集的磋商，其中，沙特無疑是其最為重要的爭取對象。
1974年6月，沙特王儲法赫德訪問美國，宣布建立沙特-美國聯合經濟合作委員會。緊接著同月，尼克松訪問沙特、埃及和以色列。但由於受水門事件影響，尼克松並未就美元回流問題同沙特進行更多的細節磋商。同年7月，剛剛接替舒爾茨擔任美國財長不久的西蒙開啟了中東訪問之旅，在沙特，其最終與沙特阿拉伯貨幣管理局（SAMA）就石油美元投資美國政府債券達成“附加安排”（Add-on Arrangement）。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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