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日期: 2016-12-10 | 來源: 網易新聞中心 | 有4人參與評論 | 字體: 小 中 大
美元作為全球最重要的貨幣，目前持續走強。在美國大選結束，特朗普獲勝之後的幾周，美元指數壹直在上漲，其這段時間內的上漲速度創下了歷史新高。與2011年美元指數的低點相比，美元指數已經漲超了40%。美元兌其它新興市場貨幣的匯率也在不斷升高。
其中，人民幣兌美元的匯率創下2008年以來的新低。同時，印度貨幣盧比兌美元匯率創下歷史新低，原因是印度政府此前突然宣布廢除面值500盧比和面值1000盧比的舊版紙幣。亞洲許多國家貨幣兌美元的匯率也跌至1997年經濟危機以來的新低。
最近數年來，美元指數壹直在上漲。最近美國的宏觀經濟政策也變的比較復雜，這也推動了美元的匯率不斷走強。大多數投資者都認為由於特朗普上台之後將采取減稅，發展基礎設施等寬松的財政政策，將導致美聯儲在短時間內快速加息以便於壓制快速上漲的通脹率。這壹宏觀預期推動了美元上漲。
美國10年期國債收益率已經從大選前夜的1.7%上漲至2.3%。國債收益率的上升有助於緩解資本流動的壓力。
美國作為全球最大的經濟體，其經濟的強勁增長對於全球投資者來說是個很大的利好。裡根在擔任美國總統期間也是采取的擴大財政赤字，推行寬松的財政政策，同時收緊貨幣政策，提高利率。在裡根推行這樣的政策期間，美元是持續走強的。當時，美元走強給全球許多國家都帶來了災難，這次美元再次走強，但是這次的情況卻復雜的多。與裡根時代相比，現在美國經濟占全球經濟的份額有所下降，但是美國在金融和信貸領域占據的比例仍然比較高。因此可以講現在美元的走勢越來越重要。美元如果繼續走強的化，對全球經濟和美國都是壹個巨大的威脅！
雖然美國對外貿易量穩定持續下跌，但是相對來講美國經濟在全球仍然比較強勁。在1994年美國是44個國家最大的商品出口國，20年之後，美國只是全球32個國家最大的出口國。但是在這20年間美元作為全球的霸主貨幣以及其保值增值的功能絲毫沒有降低。在2014年有壹項統計，全球接近60%的人使用過美元，以美元計價的資產占全球GDP總量的60%。
還有其它的壹些衡量指標我們目前還看不到。今年來，在美國本土以外的地區以美元形式存在融資量大幅上漲。隨著新興市場越來越富裕，他們對美元的需求量也越來越大。因此在美國發生金融危機和美國利率降低的情況下，美國的養老基金就會考慮在其它國家進行投資。這些養老基金肯定不會購買莫桑比克、津巴布韋這些地區發行的以美元計價的國債。當然壹些經濟發展不好的新興市場也不會獲得美國養老基金投資。
根據國際清算銀行的數據，最近幾年，新興市場發行的以美元計價的債券總量達到10萬億美元左右。
由於這近10萬億美元的債務都是以美元計價的，所以當美元走強的時候，所有美元債發行者的償債成本就會增加。原因是美元走強就會導致本幣貶值，本幣貶值就會導致美元債發行者用更多的本幣去兌換美元，來償還美元債。在美元疲軟的時候，許多機構發行了美元債，美元大量流入本地，導致本地資產價格的上漲。但是新興市場機構在發行美元債之後獲得的資金並沒有全部用於投資，有些機構索性把美元放在銀行的金融賬戶中。
美元走強就會導致美元的流動翻轉過來。美元開始從新興市場回流美國。在美元走強的時候，借債者的償債成本大幅增加，美元資本流出低的資產價格大幅下跌，這樣許多當初的借債者就無法償還美元債。因此許多美國以外的國家和地區的信貸狀況就緊密地與美元的強弱綁在了壹起。最近美元走強，巴西、智利以及土耳其的貨幣就開始大幅走低，同時這些國家的償債壓力也大幅上升。
美元走強遭殃的不僅是新興國家，同時美國經濟也會遭受沖擊。由於美元走強，美國的商品出口就會遭受打擊。在裡根總統時代就是因為美元走強，美國赤字擴大，美國貿易保護主義才抬頭的。最近幾年美國的赤字不斷增加以至於特朗普認為現在的國際貿易被其它國家操縱，貿易規則有利於其它主要經濟體。美國貿易赤字不斷擴大，導致特朗普可能會采取行動，對中國、墨西哥等國征收高關稅。如果特朗普真的推行貿易保護主義，全球所有國家都會遭殃，美國也不例外。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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