-
日期: 2018-06-30 | 來源: 阿波羅網林億綜合報道 | 有5人參與評論 | 字體: 小 中 大
中美貿易戰壹觸即發，外界有消息稱中共反制川普政府的手段，除了對1000多億美元美國商品加征關稅外，拋售美債和限制美企在華活動，是中共的兩外兩個手段。但有分析認為這兩個手段都屬於傷敵壹千，自損八百的做法，讓中共不敢輕舉妄動。外媒稱，在人民幣持續貶值的壓力下，中國地產股的好日子壹去不復返了。
中國地產股的危機終於出現了
華爾街日報29日報道，中國房地產類股正遭受重創。貿易緊張局勢導致人民幣本周走低，再加上中國政府為控制房地產市場泡沫所采取的行動，這些因素產生了負面影響。
這些公司的業務主要集中在中國國內，似乎與全球貿易爭端沒有什麼關聯。但貿易緊張局勢已導致人民幣本周走低，再加上中國政府為控制房地產市場泡沫所采取的行動，這些因素都在產生負面影響。
房地產股正遭受重創，衡量中國大陸開發商股票的滬深300地產指數本周跌14%。
最新的打擊是中國政府禁止房地產公司在海外發行美元計價債券，除非用於償還現有債務。地產開發商將無法再把此類資金用於新房地產項目。
本月人民幣兌美元下跌3.3%，這在壹定程度上促成了上述決定。中國政府對影子銀行的打擊令許多開發商無法在國內融資，因此他們轉向海外債券市場。
Dealogic的數據顯示，自2017年初以來，中國開發商已發行590億美元的美元計價債券，約占日本以外所有亞洲企業此類發債總額的肆分之壹。如果人民幣繼續貶值，這些專注於國內業務的企業將難以償還美元債務。
中國政府或許也迫切希望收緊開發商的融資渠道，這些資金幫助刺激了持續叁年之久的樓市上升局面。雖然目前這種漲勢主要集中在中小城市，但5月份北京和上海等壹線城市的房價仍較前月上漲0.4%。
這種漲勢持續的時間越長，滋生的自滿情緒就越強烈。中國家庭已因購買房產背負了巨額債務：截至3月末未償還的抵押貸款規模達到3.5萬億美元，是肆年前的兩倍多。
住房市場回落時機成熟，加上監管驅動的融資來源受壓，這雙重因素意味著開發商將面臨麻煩。中國恒大集團(China Evergrande Group,3333.HK,簡稱：中國恒大)的股價自2017年年初以來累計上漲了近叁倍，當時該公司淨債務已增至880億美元（其中肆分之壹是外幣計價債務），相當於該公司股本的叁倍。基礎如此薄弱，中國房地產股似乎不太可能進壹步走高。
拋售美債效果被高估
外界有消息稱中共拋售美債是反制美國的壹記重拳。不過美國學者分析，外界高估了拋售美債的效果。
外交關系協會（Council on Foreign Relations）的經濟學家塞斯特（Brad Setser）分析說，如果中共出售其所持全部1.18萬億美元美國國債以及位於比利時等國外托管賬戶的約1,000億美元美國國債，那麼10年期美國國債收益率將僅會上升0.3個百分點。
其次，拋售美國國債的副作用明顯。就拋售行為本身會帶來損失不說，還可能驅動人民幣升值，這無疑會打亂當前中共政府的計劃。
人民幣匯率日前已經觸及6個月以來的低點，中共官方也正在釋放有意讓人民幣“可控”貶值的意圖，這樣可有利於中國商品出口、減少川普的貿易關稅施壓。
最後，現在拋售美國國債，還可能對全球經濟引發無法預測的沖擊，比如加強投資者對人民幣作為儲值貨幣的不信任，刺激中國境內的資本加快離境。
更何況，如果中共政府大量拋售美國國債，美聯儲壹定會做出回應。塞斯特表示，美聯儲可以很容易地降低加息預期，甚至以相當直接的方式來回應拋售行為：改變美聯儲資產負債表的縮表速度。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
-
原文鏈接
原文鏈接: