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日期: 2021-11-15 | 來源: 觀眾席上的阿景 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
2021真的很魔幻，生在這個時代，何其有幸！
11月MLF到期規模高達萬億，其中，11月16日MLF到期量為8000億、11月30日到期量為2000億，整個市場都關注著央行如何應對，這是判斷貨幣政策走向的壹個重要依據。
有些市場機構分析稱，由於11月MLF到期量大及地方債發行提速，央行的應對措施可能是降准。
各方群體紛紛猜測，每次降准都是萬億流動性的釋放，而以往資金流向通常是房地產領域，這次又會有什麼樣的局勢呢？
11月15號，央行發布公告，令人關注的是，公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，2021年11月15日人民銀行開展10000億元中期借貸便利（MLF）操作（含對11月16日和30日兩次MLF到期的續做）和100億元逆回購操作。
其中MLF期限為1年期，利率為2.95%，持平於上次。因此此次MLF操作為“平價等量續做”。
說了這麼多，直白壹點，原本預測的央行會降准，泡湯了！
總體看，雖然此次央行1萬億MLF操作規模很大，但由於完全對沖本月到期並沒有實現淨投放，且通過逆回購回籠資金900億，因此市場資金略有減少，不過市場利率仍保持平穩，11月份LPR將繼續保持不變。
截止今天，國家的金融政策導向拾分清晰。
上壹周，推出“碳減排支持工具”是定向降息，精准滴灌，直指雙碳領域小而精的行業，可見國家對於經濟結構的調整目標拾分明確。關於“碳減排支持工具的運作原理和重大意義，具體可以查閱筆者文章：這個金融政策信號意義非凡，對我們每個人的生活都將產生壹定影響
以往的大水漫灌的粗放型金融策略不復存在。
另外值得壹提的是，央行此舉不僅符合市場預期，更是意在支持銀行中長期流動性適度寬松。
之所以選擇這種對沖方式，是為了跨周期。
我們來看下10月份經濟數據顯示，肉眼可見的通脹在往消費端傳導，但是中國經濟明顯處於滯漲期。
2021年10月份，PPI同比上漲13.5%，環比上漲2.5%；
2021年10月份，CPI同比上漲1.5%，環比上漲0.7%
剪刀差持續加大，輸入性通貨膨脹壓力巨大，CPI增長，經濟指數下滑，顯著的經濟滯漲期特征（見下圖美林時鍾右下）。
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