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日期: 2021-11-25 | 来源: 21世纪经济报道 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
疯狂扩张
上市之初,拉夏贝尔招股书中曾提到,IPO所募集来的资金用于零售网络扩展与新零售信息系统建设,未来三年将新增3000个网点,也就是按照计划2020年将突破1万家。
对于越开越多的门店,拉夏贝尔创始人邢加兴认为,店开得越多就越好管理。因为从300家开到600家的经验告诉他,“一个地方店开得越多,管理效率就越高,成本会降低”“管理成本是随着规模做大逐渐得到控制的”。
2017年底,拉夏贝尔的门店数量达到了9448家。
与此同时,拉夏贝尔还在大手笔买买买,品牌越来越多。截至2018年底,拉夏贝尔共有15个品牌,但La Chapelle、Puella、Candie’s、7m、La Babite?这5个品牌贡献了80%的营收。
其中备受争议的是收购法国品牌Naf Naf SAS。
2018年1月,拉夏贝尔宣布以5200万欧元(约合4.1亿元人民币)收购法国VIVARTE时尚集团旗下女装品牌Naf Naf SAS40%股份。随后在2018年11月,拉夏贝尔对剩下的60%也产生兴趣,拟出资3534万欧元(约合2.78亿元人民币)收购La Cha ApparelII Sàrl60%股权,从而间接收购Naf Naf SAS60%股权。改善收购交割事项的最后日期延期至2019年7月1日。
为了完成收购,公司与第三方签订协议,并贷款不超过3800万欧元。
但Naf Naf SAS业绩表现自2017年便开始疲软,2017年亏损约5126万元,2018年亏损有扩大的趋势。
需要注意的是,该起并购的后遗症一直延续至今。
拉夏贝尔目前58起案件中债务最高的一起为担保合同纠纷,诉讼涉及金额高达3.11亿元,起因为2019年5月,拉夏贝尔以旗下三家原全资子公司的100%股权为质押物,向海通国际咨询有限公司申请了一笔3,740万欧元的并购贷款,用于支付收购Naf Naf SAS60%股权的交易价款,公司及子公司为该笔贷款提供了连带责任担保,后因公司流动性困难未能及时归还该笔贷款。
与此同时,盲目扩张带来了严重的库存积压,这也导致了拉夏贝尔现金流逐年减少。另一边,因急于扩张开店产生的装修工程费、家具费,拉夏贝尔至今也未结清。
图:网友拍摄视频截图
于拉夏贝尔而言,被申请破产不过是敲响命运最后的警钟,其危机在这两年已显露无遗。业绩失速、毛利率下降、存货周占天数提升等,各种财务数据不断恶化。2019年8月,邢加兴还出现高比例质押爆仓。
2018年开始,意识到危机的拉夏贝尔开始采取收缩策略。
2018年末,拉夏贝尔门店数量首次出现减少,但仍有9269家。2019年,拉夏贝尔主动闭店求生,减少实体门店2400余个。到了2020年,拉夏贝尔在境内线下经营网点数量已由年初的4878家降至年末的959家。
从2017年的盛景,到如今的萧条,拉夏贝尔的市值距离最高峰时已经蒸发超过百亿元。
高层频繁换人
从2020年开始,拉夏贝尔的总裁一职就成了烫手山芋,至今已经“换血”5人。其中任职最短的章丹玲从2001年起就入职拉夏贝尔,历经多个管理岗,但在总裁的位置上,仅干了一个多月就选择了离职。
2020年5月,邢加兴提名段学锋上任董事长。在此之前,段学锋曾在国信国际担保有限公司、光大股权投资基金管理(天津)有限责任公司等金融机构任职,有着资深的投行背景。- 新闻来源于其它媒体,内容不代表本站立场!
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