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日期: 2022-05-02 | 來源: 華爾街見聞 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
在美聯儲即將開啟縮表計劃之際，曾經最大的美國海外投資人日本卻開始了拋售美債熱潮。
BMO Capital Markets的最新數據顯示，日本在過去的叁個月裡已經減持了近600億美元的美國國債，雖然相對於該國1.3萬億美元的儲備相比微不足道，但這種趨勢可能仍將持續。
在此番拋售背後，是美國與亞洲國家越來越大的貨幣政策差異。美聯儲為應對通貨膨脹而進行的緊縮措施可能在未來幾個月內多次加息，但日本央行仍然囿於無盡的刺激措施，這使得日元貶值至20年來的低點。
美國市場的波動性仍然與日俱增，導致日本的外匯對沖成本越來越高，以至於抵消了美國名義收益率上升的吸引力。
盡管周壹亞洲市場的拋售潮將10年期美國國債收益率推高至2.94%，但那些通過購買美債進行套利的日本投資者發現，他們的匯率對沖成本已飆升至1.55個百分點，導致實際收益率降至1.3%，這是自2020年初以來從未見過的水平。
而這樣的結果是：來自日本的賬戶對美國國債的歷史性下跌起了推波助瀾的作用。除非基准10年期國債收益率穩居3%以上，否則可能很難挽回這些海外投資者的心。
在過去，美聯儲的緊縮周期和相關的市場波動也曾抑制日本對美國債的購買。但此次圍繞美國通脹和利率政策的高度不確定性可能引發日本投資者長期的缺席。叁菱日聯金融集團（MUFG）宏觀策略主管George Goncalves對彭博社表示：
“日本投資者將等待長期收益率企穩，然後才會考慮買入機會。”
與此同時，由於歐元的對沖成本仍接近壹年平均水平，對於日本交易員而言，他們還有其他的海外選擇。叁菱日聯國際資產管理公司的執行首席基金經理Tatsuya Higuchi說：
“在未來六個月左右的時間裡，投資歐洲比美國要好，因為對沖成本可能很低.”
“在歐元債券中，鑒於利差，西班牙、意大利或法國看起來很有吸引力。”- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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