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日期: 2023-12-18 | 來源: FX168 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
據《華爾街日報》報道，中國經濟放緩已成為為富人服務的銀行面臨的壹個大問題。
多年來，包括花旗集團(Citigroup)、摩根大通(JPMorgan)和瑞銀(UBS)在內的銀行都在激烈競爭，從中國龐大的富人群體那裡贏得業務。他們雇傭了數千名具有語言技能和文化知識的公關經理，以獲得中國大陸富裕階層的信任，並幫助他們購買香港股票、美國房地產和歐洲的昂貴畫作。
還有壹個好處:中國的富裕投資者以冒險而聞名，包括使用保證金貸款購買股票，並向中國公司出售的垃圾債券投入數百萬美元。這給他們的銀行提供了額外的潛在利潤來源，因為私人銀行在客戶交易股票、債券或其他資產時賺取費用。
但中國內地和香港股市連續叁年下跌、房地產行業出現壹波債券違約潮以及中國經濟表現不佳，都對這些銀行的業務模式造成了巨大打擊。
中國的富裕投資者正越來越多地避開風險資產，轉而將資金轉向存款賬戶或其他安全投資。
花旗財富亞洲投資策略主管Ken Peng說，壹些中國投資者此前認為15%-20%的預期回報率壹般，認為5%的回報率甚至可能不值得花時間。“這種情況發生了巨大變化，”他說。
Peng說，壹些富有的中國投資者過去認為中國股票和中國垃圾債券的組合是壹種多元化的投資組合。他說，他們越來越願意接受壹種更加真正平衡的中等風險投資組合。
過去兩年美國利率的大幅上升是令私人銀行頭疼的另壹個問題，因為這意味著中國的富人現在可以在承擔很小風險的情況下獲得誘人的回報。壹位在美國壹家私人銀行開有賬戶的中國高管說，他把錢換成了年利率最高可達7%的定期存款。
他還說，他在微信上屏蔽了他的客戶經理，因為這位銀行家太頻繁地給他發信息，不斷要求他往自己的賬戶裡多存些錢。
壹些私人銀行在客戶開戶金額方面變得更加靈活。例如，摩根大通過去的目標客戶至少擁有2500萬美元的股票、債券或現金等流動資產。據知情人士透露，摩根大通香港分行最近降低了門檻，將擁有1000萬美元及以上資產的客戶納入其中。
增長引擎熄火
受房地產市場持續數年的放緩、制造業活動大幅下滑和出口下降的影響，中國經濟今年表現不佳。消費者價格指數(CPI)已經連續兩個月下降，這是經濟疲軟的最新跡象。
過去幾年，壹些中國富人的淨資產大幅縮水，原因是房地產市場低迷，以及中國政府對互聯網公司進行了兩年的打壓，這些打壓打壓了股市估值。私人銀行從這些科技和房地產公司的高管那裡獲得了大筆業務。
中國經濟長達數拾年的崛起為為富人服務的銀行創造了巨大的機會。研究公司奧特拉塔(Altrata)的數據顯示，去年中國有超過4.7萬名超級富豪，他們的定義是淨資產超過3000萬美元。這比除美國以外的任何國家都要多.
去年，中國的超級富豪人數減少了約7%。這並不罕見:新冠疫情的長期影響損害了全球經濟，並導致股市普遍下跌。但其他地區的市場今年已經反彈，而中國基准的滬深300指數今年迄今下跌了14%，包括許多中國公司股票在內的香港恒生指數下跌了15%。
在中國恒大(China Evergrande)、碧桂園(Country Garden Holdings)和融創中國(Sunac China)等大型房地產開發商的債券違約後，中國垃圾債券市場實際上已經崩潰。
獨立財富咨詢公司Leo wealth駐香港總裁Jessica Cutrera表示:“客戶投資組合中杠杆的使用已大幅減少。”她指的是投資者向銀行借錢進行交易的做法。她表示，這是由於借貸成本上升，以及銀行在股價下跌時要求投資者提供更多抵押品。
她說，過去，亞洲私人銀行客戶的貸款額比其資產高出50%至60%是正常的。這給銀行帶來了紅利，因為他們從貸款和交易費中賺錢。
中國許多富有的投資者長期以來都有壹種銀行家所說的“本土偏見”——偏愛中國內地和香港的證券，或者他們更熟悉的企業。這加劇了近期中國資產價格下跌對他們投資組合的影響。
法國巴黎銀行財富管理(BNP Paribas Wealth Management)亞洲主管Arnaud Tellier表示:“許多中國客戶和成功的企業家過去相當專注於某些資產、某些行業，有時杠杆率很高。”
叁年前，他所在的銀行建議其客戶分散投資於中國房地產行業以外的資產，並開始減少針對這些投資的貸款額度。Tellier說，壹些客戶因此將相關證券轉移到其他銀行。
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