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日期: 2024-03-13 | 來源: Wind萬得 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
隨著萬科如期兌付到期美元債，短期風險解除，本周兩個交易日萬科股、債齊升。在政策支持下，隨著地產風險逐漸出清，地產股、債後期投資機會或不少。
萬科提前兌付美元債
3月8日晚，萬科公告稱，公司已按票據尚未償還本金金額連同累計至到期日的利息資金合計646，852，500.00美元存入於代理行指定銀行賬戶，以全數償付到期票據本息。
本周股、債齊漲
隨著萬科公告提前兌付香港聯交所發行的美元債後，其短期兌付危機解除。疊加前期股、債大幅下探後，本周公司股、債迎來強勁反彈。
Wind行情顯示，本周壹萬科A(9.690, -0.31, -3.10%)大幅上漲3.05%，周贰繼續火爆上攻5．．71%，創年內單日最大漲幅，兩個交易日累計上漲接近9%，遠遠跑贏各大股指。而港股萬科企業反攻更強勁，周壹上漲3.44%後，周贰放量壹度大漲超過10%。
此外萬科部分債券也火爆，本周壹，“22萬科02”大漲14.23%，“21萬科05”上漲超過5%。周贰“20萬科08”、“21萬科04”、“22萬科05”、“20萬科06”共4只地產債表現較好，上漲都超過5%。此外還有多只萬科債券上漲，可見市場擔憂消散，信心恢復帶動股、債全面好轉。
存量地產債規模如何
近期地產債波動大，從存量規模來看並不小，但占比所有債券規模很小。Wind數據顯示，截至3月12日，目前房地產企業國內發行的債券，存量共有2010只，占全部存量債券總數量2.81%，占比小；合計債券余額為1.96萬億元，占全部存量債券余額僅有1.24%。可見總體規模較大，但占比極小。
具體來看，目前國債、地方債等多種不屬於企業行業分類的債券規模最大達71.43萬億，占比超過45%。緊隨其後金融行業存量債券規模也較大為57.17萬億，占全部債券規模的36.05%。此外工業行業存量債券規模為21.35萬億，占比13.46%。而其余各行業存量債券規模都不大，未超過3萬億，占比也極小。
具體到萬科上來看，Wind數據顯示，截至3月12日，萬科境內債券余額為640.16億元，境外債務總額在25.95億美元，如果按照最新匯率7.1762換算，合計國內外債務規模約826億元。
從到期情況來看，萬科壹年內到期的國內債券余額為241.05億元，境外債券余額在2.85億美元，合計約為260億元，占所有存續債券余額的31.5%。
地產股、債後期如何投資
東吳證券(7.180, -0.13, -1.78%)黃詩濤等團隊分析認為，兩會政策落地，加上特殊建設國債，財政刺激力度符合預期。針對住建部長對地產企業破產的表態，認為可能是地產開發行業出清的結束跡象，壹方面地產不會引發系統性風險，另壹方面地產鏈的格局重新分配逐漸開啟。
中期地產鏈基本面仍在底部徘徊。但隨著資本市場政策的回暖，市場情緒和增量資金繼續好轉，短期地產鏈跟隨市場積極反彈，估值水平仍處於歷史低位，建議短期關注超跌的細分龍頭。
而地產債方面，天風固收孫彬彬、孟萬林分析認為，目前市場比較關注萬科，對股東支持的力度有擔憂。其他國有房企主體目前估值水平較低，整體還算不錯。在國有股東的背景支持下，國有房企債務滾續順暢、信任鏈條能夠維持運轉。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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