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日期: 2024-10-02 | 來源: 德國之聲 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
中國刺激經濟大招能奏效？ 專家：關鍵看人民買不買賬
中國官方在10月1日中華人民共和國國慶前壹周突然集中宣布拾多項刺激經濟的重磅政策，促使中國股市強勁反彈，創下16年來最大單周漲幅。但這些經濟刺激措施“含金量“多高，能否拉動中國經濟走出困境？https://t.co/STNCyAjnGL pic.twitter.com/D21rRLJk0j— DW 中文- 德國之聲 (@dw_chinese) October 2, 2024
中國官方在10月1日中華人民共和國國慶前壹周突然集中宣布拾多項刺激經濟的重磅政策，促使中國股市強勁反彈，創下16年來最大單周漲幅。但這些經濟刺激措施“含金量“多高，能否拉動中國經濟走出困境？
中國人民銀行行長潘功勝9月24日在國新辦發布會上宣布多項增量貨幣政策，包括降低存款准備金率和政策利率；降低存量房貸利率，並統壹房貸最低首付比例；創設新的貨幣政策工具，引導銀行提供貸款，支持上市公司和股東回購和增持股票。
具體而言，中國央行近期將下調存款准備金率0.5個百分點，這意味著可以向金融市場提供長期流動性約1萬億元。此外，今年年內，央行還將視市場流動性的狀況，可能擇機進壹步下調存款准備金率0.25-0.5個百分點。
有關房貸，潘功勝宣布將引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放貸款利率的附近，預計平均降幅大約在0.5個百分點左右。潘功勝說，“下調存量房貸利率將減少銀行的利息收入，但也會減少客戶的提前還款。”他預計這壹項政策將惠及5000萬戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭的利息支出總數大概1500億元左右。此外，潘功勝還宣布將統壹首套房和贰套房的房貸最低首付比例，將全國層面的贰套房貸款最低首付比例由當前的25%下調到15%。
兩天後的9月26日，中共中央政治局召開由總書記習近平主持的會議，為降息降准、調整住房限購政策、降低存量房貸利率等政策背書，並稱 _ 要促進房地產市場止跌回穩”，“要努力提振資本市場”、“要幫助企業渡過難關” ，“要出台民營經濟促進法”、“促進中低收入群體增收，提升消費結構”等等。
隨著政府多管齊下的新政策和承諾的“隆重”推出，中國股市出現低位反彈，繼而創下近16年來最大單周漲幅。
刺激消費端：效果難測
長年關注中國經濟政策、金融及房地產市場的科隆德國經濟研究所經濟學家庫納特（Gero Kunath）認為，中國在第肆季度開始前宣布刺激經濟壹攬子政策發出了壹個重要信號，表明中國政府已經意識到今年5%的經濟增長預定目標處於危險之中。而從下調存量房貸利率、降低贰套房貸款最低首付比例等措施來看，中國政府此次推出的政策更著眼於消費端，著眼於提高家庭的消費意願和消費能力。但是，消費端刺激政策的問題在於，無法預估中國家庭對相關政策作何反應，即中國政府很難對刺激消費政策的作用進行控制或操控，這和中國政府2008年推出的4萬億投資計劃直接拉動經濟形成鮮明對比。當時的刺激計劃將大量資金投入基礎設施建設以及隨後因此出現供給過剩的房地產業。
"僅靠優惠貸款條件不足以助推中國經濟”，經濟學家庫納特表示，“許多人將家庭儲蓄投到房產中，但壹段時間來房產卻在貶值。降低存量房貸利率的決定充其量只能彌補房產貶值所帶來的部分損失。在這些民眾看來，他們的投資以及以房養老的願景岌岌可危。目前可以觀察到的房價下跌的狀況也讓貸款投資房產變得不那麼有吸引力。此外，疫情以及疫情後經濟復蘇乏力的形勢讓許多中國人看到，他們的工作崗位、現在的工作量和工資水平不壹定有保障。這會讓他們在貸款問題上會非常小心。尤其是年輕人本應是長期性房產的主要目標群體，但目前的青年失業率甚至可能高達19%。在這樣充滿不確定性的時期，他們很難還願意進壹步貸款，讓自己背上借貸負擔。”
青年失業率高企對樓市發展產生負面影響，這壹觀點也得到DW采訪的另壹位經濟學者、基爾世界經濟研究所高級研究員劉宛鑫博士（Dr. Wan-Hsin Liu）的認同：“中國前幾年推的政策是房住不炒，更希望推動有自主需求的人去買房。誰會有需求？那就是年輕人。但因為青年失業的問題在那裡，還有延伸出的躺平、內卷、年輕人不願意結婚、生小孩的問題，這也會抑制房地產的需求。在人們買房的意願和能力都低於以往的情況下，降低利率和首付比例的影響中長期來看還是有限的。”
而對於中國政府所出台的提高貨幣流動性的寬松貨幣政策，劉博士分析認為，從中長期而言作用有限：”銀行只能通過這種貨幣政策告訴人們，告訴企業現在可以來貸款，你要負擔的利息是比較低的，希望提高企業和個人貸款的意願。但企業願不願意去貸款取決於企業願不願投資，人們願不願意貸款取決於人們願不願消費，比方說購買房產。目前來看，尤其是民企投資意願不足，消費者也是。如果投資和消費意願不足，那麼這些錢最終還是留在銀行，寬松的貨幣政策想要達到的作用就不會那麼高。關鍵是看人民買不買賬，企業是否認為拿貸款去投資的回本收益高於貸款利率，家庭和消費者是否預期房價還會繼續跌。房地產現在的問題並沒有解決。如果大家預期房地產繼續跌，就沒有人願意進場，就不會貸款。降低存量房貸利率雖然減輕了已經貸款的人在利率方面的負擔，但如果人們對前景的景氣感到悲觀，那麼他們可能會把這筆錢先存下來，而不是去消費。“- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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