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日期: 2025-02-18 | 來源: 華爾街日報 | 有0人參與評論 | 專欄: 美股 | 字體: 小 中 大
政策劇變、潛在的貿易戰和高昂的股價讓壹些投資者對美國股市2025年的走勢持悲觀看法。
根據美國個人投資者協會(American Association of Individual Investors, 簡稱AAII)的最新調查，截至2月12日當周，預計未來六個月股價將下跌的散戶投資者比例達到47.3%，為2023年11月以來的最高水平。
過去兩年的大部分時間裡，投資者都表現出毫不掩飾的樂觀情緒，但如今貿易戰威脅、監管劇變、頑固的通脹以及對進壹步降息的預期日益減弱，都令這種樂觀情緒蒙上了陰影。
標普500指數在2024年攀升了23%，領漲的是少數幾只估值在年內壹路飆升至天價的股票。雖然投資者還沒有完全對市場感到失望，但連綿不斷的負面新聞讓壹些人對股市未來的走向信心不足。
悲觀情緒增強並不總是壹件壞事。事實上，壹些投資者將該調查作為反向指標，在看漲情緒高漲時賣出，在看跌情緒高漲時買入。
“市場情緒很困惑。他們不知道哪些政策會持續下去，哪些不會，”Yardeni Research總裁埃德·亞德尼(Ed Yardeni)說，“這不壹定意味著看跌，只是不看好。”
現年74歲的退休人員湯姆·耶格爾(Tom Yaeger)居住在賓夕法尼亞州阿倫敦市郊，他在重新評估市場前景。他在去年11月的大選中投票給了唐納德·川普(Donald Trump)，但他仍然發現，川普上任伊始采取的壹些舉措令人費解。
“有些舉措是好的；有些舉措只是讓人摸不著頭腦，”耶格爾說。他提到川普希望控制格陵蘭島以及對墨西哥和加拿大等長期貿易伙伴咄咄逼人的態度等事例。“我有點在觀望，想看看事態會如何發展。”
最近，耶格爾將約60萬美元從成長型股票轉投價值型且專注於派息的基金，投資於他希望風險更低、估值更具吸引力的市場領域。
除了這種不確定性之外，去年作為美股明星的大型科技公司的漲勢也失去了壹些光彩。今年迄今，Roundhill Magnificent Seven ETF僅上漲2.08%，落後於所有叁大股指。
壹些投資者正在將資金撤出股市：根據Morningstar Direct的數據，1月份美國股票共同基金和交易所交易基金(ETF)的資金流出額比流入額高近110億美元，這意味著投資者從這些基金中撤出的資金超過了投入的資金。去年12月，這些基金淨流入628億美元。
圖片來源：Michael Nagle/Bloomberg News
關稅壹直是投資者關注的川普政府的壹項特別政策，因為川普在何時實施關稅以及哪些國家將成為目標的問題上反復搖擺。經濟學家們表示，關稅可能會加劇通脹，增加美國企業的成本，並拖累經濟增長，進而拖累市場。
根據AAII的調查，當被問及他們認為關稅將如何影響經濟時，57.4%的受訪投資者表示，他們預計貿易政策將減緩經濟增長並推高物價。
這些擔憂也蔓延到了整個經濟領域，挫傷了消費者信心，令企業高管感到擔憂。
機構投資者也在重新評估市場風險。根據標普全球投資經理指數(S&P Global Investment Manager Index)，2月份風險偏好急劇下降，因為股票投資者重新評估了川普政府對企業盈利增長和經濟的潛在影響。投資者對未來壹個月美國股市回報的預期也轉為負面。
導致市場情緒黯淡的因素之壹是，美聯儲降息的可能性迅速消失。大多數投資者此前預計，美聯儲今年將降息兩到叁次，但上周叁公布的通脹數據高於預期，可能使近期內降息的前景變得渺茫。
可以肯定的是，投資者並沒有完全拋棄股市。盡管美國政府新宣布了鋼鐵和鋁關稅，但2月10日主要股指還是走高。上周肆，川普推遲了對美國進口商品征收關稅的國家實施對等關稅的計劃。這幫助提振了股市。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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