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日期: 2025-02-25 | 來源: 自由時報 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
波克夏在最新的年度致股東信中,揭露現金持有量飆達3342億美元,雖然巴菲特沒有透露自己的意見,但根據1位長期觀察家警告,巴菲特已為熊市大跌做好准備,壹旦“瘋狂波動”來臨,將動用他龐大的現金進場買股。
長期關注價值投資和波克夏的Smead Capital Management 創始人史密德(Bill Smead)表示,在致股東信中,巴菲特幾乎沒有提供有用的指導,但他確實表明,他認為在購買機會方面“沒有什麼引人注目的”,波克夏將繼續增加其現金儲備,且巴菲特已經為股票價值的“劇烈波動”做好了准備。
史密德指出,從字裡行間讀出來,在我們(美股)出現瘋狂的下跌風險之前,他不會對購買(股票)感興趣。
至於所謂的瘋狂波動,並不是指壹般的修正,史密德認為,巴菲特正在為熊市做准備,如2000年網絡泡沫後,當時標普500指數從高峰到谷底下跌了49.1%,或2007-2009年或1960年代末和1970年代初熊市期間的下跌。
巴菲特在信中指出,評論員對波克夏不斷增長的現金和現金等價物大加贊賞,但巴菲特堅稱,波克夏總是更願意擁有企業,要麼完全控制或大部分完全控制它們,要麼購買大公司的股票,而不是握有現金。
史密德認為投資者應該為美股瘋狂波動做好准備,換句話說,1場漫長而艱苦的降雨即將降臨。他認為投資者應該建立1個普通股投資組合,因為壹旦進入熊市,成長股和被動式標普500指數基金將產生拋售潮,該投資組合將發生巨大波動。
他進壹步指出,股市最大的威脅是通膨,巴菲特在信中警告不要犯“財政愚蠢”,因為“財政愚蠢”會蒸發貨幣的價值,他並不認為這是對通膨的明確警告,你必須是微妙的專家才能找到它。
最後,史密德將巴菲特的信息歸結為:“照我做的做,而不是照我說的做。積累現金,不要太著急購買”。
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