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日期: 2025-03-13 | 來源: 陸壹 | 有0人參與評論 | 專欄: 特朗普 | 字體: 小 中 大
撰文：陸壹
美國總統川普日前拒絕排除加徵關稅等經濟政策引發美國經濟衰退的可能，加劇了市場對美國經濟前景的擔憂。在被問及美國今年是否會衰退時，川普沒有排除衰退的可能性，他表示：“我討厭預測這樣的事情。現在是壹個過渡期，因為我們正在做的事情非常重大……我們正在把財富帶回美國，這是壹件大事，總會有過渡期，需要壹點時間。”
川普還不是唯壹，美國財長貝森特（Scott Bessent）上周伍也警告稱，美國經濟將放緩，經歷壹個戒除增長依賴政府支出的“排毒期”，因為拜登執政期間經濟的擴張是通過政府支出刻意支持的。川普的“過渡期”、貝森特的“排毒期”，讓市場感到恐慌——美股迎來“黑色星期壹”，更忙壞了白宮壹眾人。白宮國家經濟委員會(NEC)主任哈塞特（Kevin Hassett）急忙說“這是非常短暫的現象”，美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）則斬釘截鐵地說，美國絕對不會出現經濟衰退。
神奇的是，有不少輿論出現——“川普在故意制造經濟衰退”。 意思是川普有意制造衰退，來以此逼迫美國聯儲局（Fed）降息放水。這裡其實有兩個問題，第壹，美國是不是存在經濟衰退可能；第贰，川普是不是在向聯儲局施壓。
首先，不認為川普是故意在制造美國衰退。不考慮“故意制造”這種有點陰謀論的可能性，本來川普任內就有極大可能出現經濟衰退和金融危機。我們曾在《川普2.0時代的美國經濟隱憂》中就曾分析過，川普任內有極大可能出現經濟衰退和金融危機。
也在《全球股災悄然而至已有金融危機爆發之相？》也分析過，1980年以來每次美聯儲加息到5%利率以上後，距離首次加息2-4年內，世界某個區域都會爆發金融危機，無壹例外。這壹輪聯儲局是2022年開始激進加息，所以按照之前的規律，2024年-2026年是有可能爆發金融危機。加之，川普上來的激進關稅政策，其實會加速美國爆發金融危機的進程，提高美國爆發金融危機的概率。
川普應該不會去故意制造衰退，因為不論如何，在川普任內只要出現經濟衰退，那麼2026年的中期選舉，共和黨的贏面就會降低很多。川普不會傻到去故意制造衰退。但是，川普有可能在明知經濟衰退已經無法避免的情況下，去“破罐子破摔”。反正都要經濟危機，還不如趁經濟危機，把很多以前不能做的事情，趁機做徹底壹些。
對於現在的川普來說，不管現實裡是不是贏，不重要，只要能讓MAGA認為川普還在贏就行。即使美國經濟衰退，MAGA也會認為川普還在贏。也就是，川普不會故意制造經濟衰退，但會讓輿論宣傳川普在故意制造衰退的氛圍，但壹切都在川普掌控之中。
其次，雖然川普雖然不會故意制造經濟衰退，但川普確實要逼美國聯儲局就范。這要從兩方面看。
首先，2008年金融危機以來，聯邦財政部和聯儲局雙雙擴表，聯邦政府加杠杆幫助私人部門降杠杆，將聯邦債務規模推高至36萬億美元。根據國會預算辦公室（CBO）測算，2025年財年聯邦政府利息支出將達到9520億美元，2026年將突破1萬億美元，未來拾年利息成本將快速上升，到2035年升至1.8萬億美元。未來拾年累計付息成本將達到13.8萬億美元。也許大多數人已經麻木了，但作為商人的川普，在意了。
川普試圖壓縮赤字，看上去也是真的。如增加關稅收入，但是關稅占比很低，對聯邦財政支出來說是杯水車薪；又如馬斯克領導的“政府效率部”裁撤政府部門和人員，這是壹種直接的辦法。但，最常用有效的辦法其實是降息。要知道，如果聯儲局下調100BP的利率，聯邦政府可以節省3000-4000億美元的利息成本。
但是，聯儲局並不受川普領導，川普團隊無法幹預決議。實際上，今年1月份聯儲局暫停降息的主要原因是對川普不確定的政策保持謹慎與觀望態度。聯儲局關注的兩大目標，壹是通脹率，贰是就業率。如果經濟衰退預期增加，尤其是失業率上升，無疑可以推動聯儲局降息。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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