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日期: 2025-07-18 | 來源: 上報 | 有0人參與評論 | 專欄: 印度 | 字體: 小 中 大
印度證券交易委員會3日對美國量化交易巨頭“簡街資本”祭出史上最嚴厲的懲處，指控該公司在當地縱股市，在短短2年內就非法賺取43億美元，因此下令禁止其進入印度證券市場，並扣押5.64億美元。 這起案件也讓簡街壹向高度保密的盤手法首度曝光，揭露了這家擁有420億美元資金的公司如何靠擁抱高風險掀起壹波波的獲利狂潮。
Jane Street是什麼公司？
彭博報道，全球知名的量化交易巨頭“簡街資本（Jane Street Group）”於2000年成立，總部設於美國紐約，專注在全球各大電子交易所與其他交易平台，進行交易所交易基金（ETF）、股票、期貨、商品、選擇權、債券與貨幣等多種金融產品的量化交易，並以其龐大的市場參與與高頻策略聞名。 根據公開資料，2024年營收達205億美元，展現其龐大交易規模與市場影響力。 所謂“量化交易（Quantitative Trading）”是指利用數學模型、統計方法與計算機程序來制定和執行投資策略的壹種交易方式，也就是說讓電腦幫客戶判斷什麼時候該買、什麼時候該賣。
簡街目前的年度交易收入已達到205億美元，超越美國銀行（Bank of America）與花旗集團（Citigroup）等金融巨頭。 競爭者表示，他們壹直在試圖搞清楚，簡街究竟是如何在短時間內就把他們遠遠甩在後頭的。
身為華爾街最賺錢的公司之壹，簡街極度重視“保密”，神秘到連該公司的最高領導人是誰都沒有對外公開。 有位員工曾試圖找出管理合伙人的電郵名單，最後卻只好作罷，因為他發現簡街甚至都不想讓內部員工知道這種相關信息。 如今，這家成立25年的交易巨頭卻站上了全球鎂光燈下。
印度史上最大金融制裁
簡街在2020年12月起進入印度市場，透過4個實體機構作，光是在2023年1月至2025年3月這短短2年間，就獲利約43億美元，主要透過股票期權交易。 然而，路透報道，就在本月3日，印度證券交易委員會（SEBI）突然丟出震撼彈，宣布經調查發現簡街透過衍生性金融商品部位縱股市指數，將扣押該公司高達484億盧比（約5.64億美元）的資金，這筆金額正是來自簡街曾稱為“最賺錢交易策略”的作手法。
這是印度迄今對外資交易公司最嚴厲的處分之壹。 根據SEBI於7月3日發布的臨時命令指出，簡街部分交易策略具有縱性，導致與簡街進行買賣的散戶投資人賠錢，因此簡街及其相關實體將不得再參與印度國內證券市場交易，直到另行通知為止。
印度揭簡街盤手法
SEBI的公告不只詳述股票與衍生性金融商品的作方式，甚至還上傳了可供下載的圖表，讓所有人能壹點壹滴地剖析這些驚人獲利的作細節，像是如何在2024年1月某個6小時的交易時段，就讓公司賺進超過8000萬美元。
競爭對手與金融圈專業人士也紛紛投入研究這份長達105頁的報告。 其中壹個最讓人震撼的發現是，無論是交易手法、領導架構，甚至對壹種冷門程式語言的癡迷，簡街的運作方式與其他華爾街巨頭截然不同。 小型交易公司Select Vantage執行長施萊普弗（Daniel Schlaepfer）說，“現在大家都在那裡反向拆解整個作模式。”並補充，“這幾乎就像是上壹堂專業課，學習簡街到底怎麼做到的。”
壹般來說，做市商會根據客戶需求來買賣選擇權，從價格差中賺取利潤，然後再通過買進或放空標的股票來對沖風險。 但SEBI的命令顯示，珍街的交易是同步進行的，而且規模龐大又極具侵略性。
印度當局調查追蹤簡街超過2年的交易模式，發現其采用了2項旨在縱股票指數的關鍵策略。 調查指出，簡街及其關聯實體於早盤時，在現貨與期貨市場大量買進Bank Nifty銀行指數的成分股，以人為方式拉抬指數，同時又在指數選擇權上建立大規模的空頭部位，到了晚些時候，簡街再將這些交易反向作，從他們的選擇權部位中獲利。 SEBI指出，簡街集團先透過大規模積極買入，然後再大規模積極賣出，來影響Bank Nifty指數，從而制造了壹種虛假或誤導性的市場活動假象。 藉由這種作，他們引誘毫無戒心的Bank Nifty指數選擇權的交易投資人，在人為且短暫的價格水准上進行買賣。”
SEBI表示，簡街的交易展現出壹種特定模式，也就是在期權到期日的最後壹小時內，進行“高度集中的作（highly concentrated activity）”，目的是影響指數的結算價格，讓他們持有的大量選擇權部位獲利。
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