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日期: 2025-08-10 | 來源: 安邦智庫 | 有0人參與評論 | 專欄: 特朗普 | 字體: 小 中 大
川普（Donald Trump）與美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）的沖突已成為2025年全球金融市場關注的焦點。隨著川普強勢推進貿易談判和制造業回流議程，聯邦政府大規模減稅與財政刺激計劃引發通脹回升壓力。與此同時，美聯儲在上半年維持較高利率立場，意圖抑制通脹與穩定市場預期。然而，這壹策略與川普的政策路線發生根本沖突。
川普指責美聯儲拖累房地產與制造業復蘇，稱其“固執於過時的通脹教條”，而鮑威爾則在國會聽證會上堅定重申抗通脹立場，強調貨幣政策必須獨立於政治周期，反對“人為操控利率為政治服務”。雙方言辭日益激烈，引發市場短期震蕩，10年期美債收益率壹度飆升至4.5%以上，美元匯率波動加劇。
此後，盡管鮑威爾試圖通過更中性的措辭緩和緊張氛圍，並在6月議息會議中釋放“視經濟數據而定”的政策信號，但川普陣營繼續利用社交媒體對美聯儲“施壓”，並放話稱若美聯儲繼續“制造經濟困局”，其政府將“全面重審貨幣體制安排”。川普甚至暗示要將鮑威爾提前解職，引發外界對美聯儲獨立性的擔憂。
在整個沖突過程中，官員、學者以及華爾街始終站在美聯儲壹邊，強調美聯儲的獨立性，卻忽視了具備獨立地位的美聯儲背後也有自己的立場和訴求。從立場上看，美聯儲作為美國中央銀行，其貨幣政策決策應當基於經濟數據而非政治壓力，但深入分析其人員構成和歷史行為模式，不難發現這壹機構並非完全中立。
圖為2025年7月30日，聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）在議息會議後主持記者會。（Reuters）
在政治立場方面，過去25年的數據顯示，美聯儲的經濟學家中竟無壹人投票支持共和黨候選人，更無人向共和黨陣營提供政治捐款。這壹現象絕非偶然，而是反映了其內部根深蒂固的政治傾向。進壹步觀察美聯儲24,000名員工的政治捐款流向，92%的捐贈資金流向了民主黨，這壹壓倒性比例遠超普通政府部門的黨派分布，足以證明其整體員工群體存在顯著的政治偏好。
更重要的是，通過回溯美聯儲百年歷史，其政策重心始終圍繞金融體系與貨幣市場展開，而非普通民眾的就業或收入增長。這壹點在上世紀美國大蕭條（1929-1939）時期美聯儲的壹系列政策轉變中得到了充分地體現。
1929年股市崩盤後，胡佛政府最初采取有限幹預措施，但美聯儲出於維護金本位的考慮未能及時注入流動性，反而維持高利率，導致信貸收縮與銀行倒閉潮持續加劇，直至造成了大蕭條。由於貨幣寬松政策的缺位，胡佛只能在財政政策執行中堅持平衡預算和自由放任思路。特別是胡佛在1930年通過《斯姆特-霍利關稅法》，試圖以關稅壁壘保護國內產業，但此舉引發了全球報復性關稅，進壹步打擊出口，加深了經濟下滑。1932年設立的重建金融公司雖然試圖向銀行注入資金，但規模有限，未能根本扭轉局勢。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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